中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：9月15日，南陽森霸光電股份有限公司（下稱“森霸股份”）正式登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，股票代碼：300701。公司是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的專業(yè)的光電傳感器供應(yīng)商。公司主要產(chǎn)品包括熱釋電紅外傳感器系列和可見光傳感器系列兩大類，產(chǎn)品主要應(yīng)用于 LED 照明、安防、數(shù)碼電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。森霸股份的主承銷商為長江證券，本次募集資金總額26,280.00萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用2,663.33萬元，本次募集資金凈額23,616.67萬元用于智能熱釋電紅外傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、可見光傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目 、營銷中心建設(shè)項(xiàng)目。

　　公開資料顯示，2017年7月14日，森霸股份發(fā)布最新招股書。7月26日首發(fā)申請(qǐng)獲得通過。9月4日，森霸股份開啟申購，申購代碼為：300701，申購價(jià)格：13.14元，單一帳戶申購上限20000股，申購數(shù)量500股整數(shù)倍。本次發(fā)行股份數(shù)量為2,000 萬股，發(fā)行采用直接定價(jià)方式，全部股份通過網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。本次股票發(fā)行價(jià)格為 13.14 元/股，市盈率22.98倍。網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購數(shù)量27,974股。本次網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的中簽率為0.0143123387%。股價(jià)走勢來看，自9月15日上市以來，森霸股份連續(xù)十一個(gè)交易日漲停。截至10月17日收盤，該股報(bào)59.65元。

　　招股書顯示，2012年-2017年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為9,911.84萬元、10,266.34萬元、12,161.33萬元、13,226.54萬元、15,544.58萬元、8,016.26萬元。凈利潤分別為2,369.80萬元、2,869.00萬元、2,981.94萬元、3,610.75萬元、4,684.21萬元、2,752.93萬元。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3,408.13萬元、2,798.33萬元、3,580.58萬元、3,275.63萬元、5,803.20萬元、2,747.80萬元。

　　2012年-2017年1-6月，公司應(yīng)收賬款凈額分別為1,388.85萬元、1,106.48萬元、960.09萬元、1,532.65萬元、1,435.93萬元、1,548.57萬元，占營業(yè)收入比例分別為14.01%、10.78%、7.89%、11.59%、9.24%、19.32%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為8.03、8.23、11.77、10.61、10.47、5.37。存貨分別為926.48萬元、1,691.33 萬元、1,914.80 萬元、1,807.53萬元、1,883.79 萬元、1,987.61萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為 16.14%、20.37%、17.97%、17.29%、14.08%、15.26%。存貨周轉(zhuǎn)率（次）分別為6.12、4.28、3.84、3.76、4.15、1.93。公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為 44.08%、45.80%、43.03%、47.30%、51.23%、53.77%。

　　2012年-2017年1-6月，公司負(fù)債合計(jì)分別為1,801.73萬元、1,863.66萬元、1,840.44萬元、1,817.86萬元、2,276.92萬元、2,174.19萬元。流動(dòng)負(fù)債分別為1,671.73萬元、1,733.66萬元、1,690.44萬元、1,667.86萬元、2,126.92 萬元、2,024.19萬元。資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為18.44%、15.40%、13.22%、12.40%、12.88%、12.93%。

　　招股書顯示，2012年-2017年1-6月，公司員工人數(shù)分別為802人、866人、827人、664人、677人、669人。證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委也在2017年第60次會(huì)議審核結(jié)果公告中對(duì)森霸股份提出問詢：根據(jù)申請(qǐng)文件，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人營業(yè)收入逐年增長，而員工人數(shù)卻呈現(xiàn)下降趨勢。發(fā)行人解釋系因工藝改進(jìn)提升自動(dòng)化水平、生產(chǎn)人員薪酬體系優(yōu)化。請(qǐng)發(fā)行人代表分析說明：發(fā)行人開展自動(dòng)化改造和工藝革新的投入情況，對(duì)應(yīng)形成的固定資產(chǎn)內(nèi)容；上述自動(dòng)化改造及工藝革新情況與報(bào)告期末發(fā)行人的相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備成新率等是否匹配；工藝改進(jìn)提升自動(dòng)化水平對(duì)各類人員替代的具體情況。

　　產(chǎn)品價(jià)格方面，招股書顯示，2012年-2017年1-6月，公司熱釋電紅外傳感器平均銷售單價(jià)分別為1.80元/只、1.68元/只、1.71元/只、1.69元/只、1.67元/只、1.61元/只?？梢姽鈧鞲衅髌骄N售單價(jià)分別為0.11元/只、0.10元/只、0.104元/只、0.110元/只、0.102元/只、0.102元/只。

　　具體看來，2014年-2017年1-6月，公司傳統(tǒng)型熱釋電紅外傳感器平均售價(jià)分別為1.549元/只、1.509元/只、1.444元/只、1.373元/只。產(chǎn)能利用率分別為106.17%、104.66%、98.57%、115.28%。智能型熱釋電紅外傳感器平均售價(jià)分別為3.30元/只、3.172元/只、2.821元/只、2.518元/只。產(chǎn)能利用率105.05%、101.36%、102.23%、109.13%。光敏電阻平均售價(jià)分別為0.0865元/只、0.0875元/只、0.0867元/只、0.0859元/只。產(chǎn)能利用率分別為96.62%、94.68%、97.20%、101.13%。光敏三極管和 CMOS 線性可見光傳感器平均售價(jià)分別為0.2961元/只、0.3350元/只、0.2518元/只、0.225元/只。產(chǎn)能利用率分別為102.64%、118.43%、113.99%、114.74%。

　　公司在招股書中披露了在報(bào)告期內(nèi)“五險(xiǎn)一金”事項(xiàng)相關(guān)的違法違規(guī)情形。招股書顯示，2015 年 6 月 17 日，上海市浦東新區(qū)勞動(dòng)保障監(jiān)察大隊(duì)下發(fā)《上海市勞動(dòng)保障監(jiān)察建議書》（浦東人社監(jiān)（2015）建字第 01025 號(hào)），其在對(duì)上海分公司遵守勞動(dòng)保障法律法規(guī)情況在檢查中，發(fā)現(xiàn)上海分公司存在未按時(shí)足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的行為，侵害了職工的合法權(quán)益。上述情形系因上海分公司負(fù)責(zé)人管理上的疏忽，未按時(shí)足額為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)。該事項(xiàng)并未受到當(dāng)?shù)刂鞴懿块T的行政處罰。

　　招股書顯示，2015年5月8日，原董事兼副總經(jīng)理黃清偉和上海分公司出納谷成敏因涉嫌職務(wù)侵占被社旗縣檢察院批捕。2015年11月23日，社旗縣公安局偵查終結(jié)此案件，認(rèn)定黃清偉伙同谷成敏侵占公司資產(chǎn)1.68萬元。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)也在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見中要求發(fā)行人就報(bào)告期內(nèi)原董事涉嫌職務(wù)侵占被逮捕的情況作出詳細(xì)說明，補(bǔ)充說明內(nèi)部控制的有效性，是否存在重大缺陷；該實(shí)現(xiàn)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

　　截至目前，恒投證券發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)公司2017、2018年每股收益分別為0.70元、0.85元，結(jié)合目前市場狀況，預(yù)計(jì)上市初期壓力位46元-54元。同時(shí)，提示風(fēng)險(xiǎn)：新產(chǎn)品開發(fā)及時(shí)性不足的風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)上述情況，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)采訪森霸股份董秘辦，公司郵件回復(fù)未做出陳述?！?/p>

　　公司專注光電傳感器研發(fā)生產(chǎn)　為外商投資企業(yè)

　　招股書顯示，公司是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的專業(yè)的光電傳感器供應(yīng)商。公司主要產(chǎn)品包括熱釋電紅外傳感器系列和可見光傳感器系列兩大類，產(chǎn)品主要應(yīng)用于 LED 照明、安防、數(shù)碼電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。公司擁有多項(xiàng)核心技術(shù)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，掌握核心材料的生產(chǎn)配方與工藝，是本行業(yè)內(nèi)少有的具有自主研發(fā)能力、規(guī)模生產(chǎn)能力、完備銷售網(wǎng)絡(luò)的國內(nèi)企業(yè)之一。

　　公司不存在控股股東，公司的實(shí)際控制人為單森林。發(fā)行前單森林通過香港鵬威間接控制發(fā)行人 31.88%的股份，通過辰星投資間接控制發(fā)行人 21.86%的股份，單森林通過上述兩家公司合計(jì)控制發(fā)行人 53.74%的股份，并通過盈貝投資間接持有發(fā)行人 9.26%的股份，因此單森林為公司的實(shí)際控制人。單森林，無境外永久居留權(quán)，現(xiàn)擔(dān)任發(fā)行人董事長。

　　2012 年 12 月 13 日，河南省商務(wù)廳以豫商資管[2012]95 號(hào)《關(guān)于同意南陽森霸光電有限公司變更為外商投資股份有限公司的批復(fù)》文件，同意森霸有限變更為外商投資股份有限公司。

　　公司股東中香港鵬威為外資股東，本次發(fā)行前持有公司股份數(shù)為 1,912.98 萬股，持股比例為 31.88%。

　　根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012 修訂）分類，發(fā)行人從事的行業(yè)屬于制造業(yè)（分類代碼：C）下的計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（分類代碼：C39）。根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》（GB/T4754-2011），發(fā)行人從事的行業(yè)屬于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（C39）中的光電子器件及其他電子器件制造（分類代碼：C3969）。

　　森霸股份本次募集資金23,616.67萬元用于智能熱釋電紅外傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、可見光傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目 、營銷中心建設(shè)項(xiàng)目。

　　營業(yè)收入逐年增長　員工人數(shù)呈下降趨勢

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，2017年7月26日，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在2017年第60次會(huì)議審核結(jié)果公告中對(duì)森霸股份提出諸多問詢。

　　報(bào)告期內(nèi)員工人數(shù)變化情況