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東方市場借殼標的近百億負債瘦身 產(chǎn)能過剩行業(yè)“飆車”

2017-10-18 07:17:55    中國經(jīng)濟網(wǎng)  參與評論()人

  換句話說,按照利潤承諾,未來三年國望高科每個結(jié)算周期分別要實現(xiàn)凈利潤分別為11.19億、12.24億和13.65億。

  關(guān)聯(lián)交易成國望高科心病

  收購預(yù)案一經(jīng)發(fā)布,國望高科的巨額關(guān)聯(lián)交易便成了市場關(guān)注的焦點。

  經(jīng)過多年的發(fā)展,繆漢根夫婦的國望高科主營業(yè)務(wù)纖維產(chǎn)業(yè)已基本完善,母公司和旗下分子公司密集發(fā)生采購、銷售等交易,導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易在國望高科采銷業(yè)務(wù)中占比較大。

  公告披露的2014前五大客戶中,關(guān)聯(lián)方盛虹石化、盛虹化工、香港宏威、盛虹集團,共占據(jù)營業(yè)收入的91.16%;2015年,關(guān)聯(lián)交易占整體營收的91.98%;2016年,關(guān)聯(lián)交易占整體營收的46.79%;2017年上半年,關(guān)聯(lián)交易占整體營收的15.54%。

  供應(yīng)商方面,2014年,國望高科前五大供應(yīng)商中,關(guān)聯(lián)交易占同期采購總額的61.17%;2015年,關(guān)聯(lián)交易占比為59.44%;2016年,關(guān)聯(lián)交易占比56.66%;2017年上半年,關(guān)聯(lián)交易占采購總額的比例依然高達51.07%。

  國望高科營收凈利數(shù)據(jù)飆車

  經(jīng)營方面,國望高科三年一期分別實現(xiàn)營收132億、131億、138億和75億,營收能力較為穩(wěn)定,處緩慢上升趨勢。凈利潤方面,國望高科三年一期分別實現(xiàn)扣非后凈利潤3.21億、6.32億、10.91億和6.08億。

  東方市場還披露稱,2014 年、2015 年、2016年以及2017年1-6月國望高科的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 6.06%、10.65%、13.17%、13.73%,

  A股另一家同行業(yè)上市公司新鳳鳴的營收數(shù)據(jù)和國望高科很相似。

  新鳳鳴在招股書中披露,按照2015年產(chǎn)能數(shù)據(jù)排名,新鳳鳴總產(chǎn)能211萬噸,占國內(nèi)總產(chǎn)量7.53%,排名第二;盛宏科技母公司盛虹集團為172萬噸,占國內(nèi)總產(chǎn)量6.14%,排名第三。

  2014年到2016年,新鳳鳴營收數(shù)據(jù)分別為147億、146億和174億,凈利潤為2.90億、3.04億和7.32億。

  對比兩家公司披露數(shù)據(jù)不難看出,營收規(guī)模和市場占有率方面并不占優(yōu)勢的國望高科,在盈利能力上卻大大超出新鳳鳴。

  滌綸長絲行業(yè)主要產(chǎn)品為POY(初生絲)、DTY(變形絲)、FDY(拉伸絲)。

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