在前期諸多板塊和個股輪番上漲之后，站在當(dāng)前的時點，正在陸續(xù)披露的三季報成為機構(gòu)追逐確定性投資機會的重要抓手。尤其是那些三季度業(yè)績增速顯著提升或者業(yè)績超預(yù)期的品種，受到市場較多關(guān)注。

三季報業(yè)績成焦點

進入10月，在定向降準(zhǔn)、9月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)超預(yù)期等諸多因素影響下，市場迎來開門紅，不過本周市場再度轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整。對于近期市場行情，不少機構(gòu)仍然維持震蕩上行、不缺乏結(jié)構(gòu)性機會的判斷。而在短期主線并不明朗的情況下，三季報成為投資者把握確定性的重要抓手。

對此，廣發(fā)證券策略分析師廖凌認(rèn)為，市場指數(shù)表現(xiàn)非常“熱鬧”，但大家都有一個普遍感受，即各個板塊都有“瑕疵”：環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致周期品供給端收緊，但需求放緩使得“漲價”趨弱，使得投資者對后續(xù)股價空間猶豫；盡管部分子行業(yè)(白酒、酒店等)景氣改善，但消費股相對估值缺乏吸引力，使得投資者進一步加倉意愿有限；成長股最近表現(xiàn)較好，但領(lǐng)漲的大多是新興類成長股，業(yè)績增長不確定并且缺乏估值吸引力，投資者怕“追高被套”；而金融股似乎是10月份穩(wěn)指數(shù)的絕佳品種，但近期反而表現(xiàn)不佳。在此情況下，三季報成為投資者可以參考的一個確定性因素，近期消費板塊上漲也正是三季報高增長邏輯的體現(xiàn)。

長江證券策略報告指出，接下來一段時間可能會出現(xiàn)主線的系統(tǒng)性切換，不排除在切換的過程之中，會出現(xiàn)階段性缺乏主線的時間段，因此市場可以增加對于三季報情況的關(guān)注，尤其是部分強勢子行業(yè)。分行業(yè)來看，除大消費板塊持續(xù)景氣穩(wěn)中有升外，中游制造行業(yè)景氣度有所回升，金融板塊中非銀業(yè)績增速相比半年報也明顯提升，周期業(yè)績增速整體維持高位。投資者可以重點關(guān)注三季報業(yè)績有顯著提升的強勢子行業(yè)，如新能源產(chǎn)業(yè)鏈、金屬制品、水泥制造、物流、零售、半導(dǎo)體、紡織、化學(xué)制藥、地產(chǎn)等。

中小市值公司關(guān)注度提升

三季報業(yè)績預(yù)告顯示，中小創(chuàng)尤其是中小板公司的業(yè)績持續(xù)改善，這也使得機構(gòu)對于部分中小市值公司的關(guān)注度明顯提升。

華寶興業(yè)基金在近期的策略報告中表示，中長期來看，A股向好的趨勢不變，近期可能會出現(xiàn)一些波動，但難以改變市場大的運行趨勢。維持之前對金融、消費的配置，并建議適當(dāng)?shù)刈韵露霞优洳糠謩?chuàng)業(yè)板品種。

朱雀投資表示，展望后續(xù)市場，結(jié)構(gòu)性機會依然存在，但核心要素依舊取決于業(yè)績超預(yù)期或者估值提升。隨著三季報的逐步披露，以及市場對明年業(yè)績預(yù)判的修正，估值切換投資機會或獲得市場更多關(guān)注。當(dāng)前需要重點關(guān)注超預(yù)期的行業(yè)，這些行業(yè)有望成為四季度乃至明年的投資重點。

廣發(fā)證券亦指出，中小板和創(chuàng)業(yè)板中的中小市值公司業(yè)績均有不同程度的改善。由于中小公司對業(yè)績和風(fēng)險偏好的變化更加敏感，在10月份市場對這兩大因素的預(yù)期均出現(xiàn)階段性改善的環(huán)境下，不排除會繼續(xù)上漲；10月份之后風(fēng)險偏好趨于階段性回歸，上漲的結(jié)構(gòu)會更加分化，需要更加重視基本面邏輯，相對看好增速尚可、估值合理的價值成長型品種。此外，市場預(yù)期較低的行業(yè)同樣值得重視，這些行業(yè)多分布在中游制造及下游消費領(lǐng)域。

(原標(biāo)題：三季報業(yè)績超預(yù)期公司受青睞)