鋼廠正逐步開始取暖季限產(chǎn)行為。取暖季將于11月15日開始，但是邯鄲地區(qū)鋼廠已經(jīng)從10月開始提前限產(chǎn)，并且執(zhí)行力度高于文件要求的50%標(biāo)準(zhǔn)。其他地區(qū)雖然還沒有開始對高爐限產(chǎn)，但唐山地區(qū)也提前對燒結(jié)限產(chǎn)50%，并且已經(jīng)有個別鋼廠，因?yàn)闊Y(jié)礦庫存不足，被迫對高爐停產(chǎn)。這都對鐵礦石需求形成不利沖擊。

　　圖為鐵礦石1801合約日線

　　同時，鐵礦石高低品價差正在持續(xù)回落，PB粉對超特粉的價差已經(jīng)從240元/濕噸的歷史高位回落到190元/濕噸。焦炭現(xiàn)貨價格也已經(jīng)出現(xiàn)了3輪調(diào)降。支撐鐵礦價格的高品礦緊缺邏輯難以為繼。

　　因此，我們認(rèn)為，基差修復(fù)后，在現(xiàn)貨疲軟的背景下，鐵礦石期價仍存在下行壓力。