暌違五年，中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱“人保集團”）再啟A股IPO之路。

根據(jù)招股說明書（申報稿），人保集團擬申請A股上交所上市，擬發(fā)行數(shù)量不超過約45.99億股，占發(fā)行后總股本不超過9.78%，募集資金扣除承銷費用后，將用于補充公司資金。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，本次人保集團A股IPO擬募集資金金額在120億-140元之間。若按照10月16日人保集團（01339.HK）H股收盤價（3.67港元/股）及當(dāng)日匯率測算，擬募集資金總額將達142.4億元人民幣。人保集團完成A股上市后，也將成為國內(nèi)第5家A+H股上市的保險機構(gòu)。

值得一提的是，去年人保集團旗下數(shù)家子公司高管紛紛出走，轉(zhuǎn)投其他企業(yè)懷抱。今年7月18日，據(jù)最高檢網(wǎng)站權(quán)威發(fā)布，日前，最高人民檢察院經(jīng)審查決定，依法對中國人民保險集團股份有限公司原黨委副書記、總裁、副董事長王銀成以涉嫌受賄罪立案偵查并采取強制措施。案件偵查工作正在進行中。

對此，人保集團文化品牌部相關(guān)工作人員對北京時間財經(jīng)表示，關(guān)于A股的事情請關(guān)注我司官網(wǎng)發(fā)布的公開信息。

曲折的A股IPO之路

今年5月16日，人保集團發(fā)布公告稱，已于5月16日舉行的董事會會議上通過了有關(guān)建議A股發(fā)行的方案。9月29日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露人保集團A股IPO招股說明書（申報稿）。

眾所周知，人保集團A股上市之路走的一波三折。

公開資料顯示，人保集團是中共建政后的第一家保險公司，前身是1949年成立的中國人民保險公司，之后改為中國人民保險集團公司。

據(jù)悉，早在十多年前，人保集團就已經(jīng)在為登陸A股鋪路。

2006年，人保集團提出“三大任務(wù)”，明確提出到2010年努力實現(xiàn)集團管理的總資產(chǎn)相較2005年翻兩番；實現(xiàn)集團化重組和整體上市。

2008年，已是內(nèi)地最大財產(chǎn)保險公司的人保集團的A股IPO計劃逐漸明朗，擇定整體上市。然而，時運不濟，中國人保上市的當(dāng)口恰逢新股發(fā)行體制改革啟動，IPO暫停。

2009年人保集團改制獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，同時獲準(zhǔn)擇機在兩地上市。按照改制、掛牌、引資、上市的“套路”，人保集團于2009年10月掛牌后，即進入引資環(huán)節(jié)。

2011年6月15日，全國社保基金、財政部和人保集團簽署協(xié)議，前者出資100億元入股人保。全國社?；鸪蔀槿吮Ｒ氲奈ㄒ粦?zhàn)投。

時間進入2011年7月，人保集團擬在當(dāng)年年底A+H股上市，但因為諸多原因錯過年底窗口期。

2012年年中，人保集團的“A+H”IPO計劃啟動。但計劃未趕上變化，自當(dāng)年11月起，IPO再次暫停。

迫于資本金承壓及償付能力充足率頻頻告急，人保集團從前期的“A+H”同步上市，轉(zhuǎn)變?yōu)?012年6月的臨時決定先H后A；2012年6月下旬通過港交所聆訊，最終于2012年年底登陸H股，成為國內(nèi)第一家整體上市的大型國有保險金融集團。

據(jù)媒體報道，在H股上市后的首個年報發(fā)布會上，中國人保高層還曾表示，正在積極推進A股上市。因國務(wù)院批準(zhǔn)的上市方案是A+H同步方案，中國人保將不需再單獨提交A股的申報材料，只需補充相應(yīng)的資料即可。

然而，始料未及的是，2012年11月A股IPO暫停鍵一按就將近兩年，直至2014年才獲重啟。

其實，自2012年險資投資渠道放開及2014年“保險國十條”發(fā)布后，保險業(yè)迎來發(fā)展利好期。在此背景之下，人保集團的回歸A股之路重啟。然后正當(dāng)人保集團歸A雄心滿滿之時，2015年下半年IPO通道再度關(guān)閉。

隨著A股IPO發(fā)行常態(tài)化，人保集團回歸A股的最佳窗口期終于到來。

融資規(guī)?；蜻_140億

將成第五家A+H股上市險企

人保集團A股IPO備受市場關(guān)注，融資額度與IPO進度更是重中之重。

目前市場上有九家上市保險企業(yè)，而A+H上市的保險公司有四家，包括中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險，該四家保險企業(yè)在A股發(fā)行股票時，A股股價對港股股價均有溢價發(fā)生，溢價率分別為34.22％、8.16％、20.68％、47.43％。

按照上述四家A+H股保險企業(yè)在A股發(fā)行股票的溢價情況來看，人保集團的A股較H股溢價成為大概率事件。假設(shè)人保集團A股承銷價與10月15日港股收盤價相同，那么人保集團此次A股募資規(guī)模約為142億元。

然而，近年來發(fā)行量打折似乎成為上市金融機構(gòu)的慣例。與人保集團經(jīng)歷類似的銀河證券，在A股掛牌發(fā)行時，較招股說明書中提及的股票發(fā)行數(shù)量及募集資金總額均有大幅下滑。由此可見，人保集團具體募集資金金額能否破百億規(guī)模還不得而知。

對于募集資金總額、發(fā)行量是否會打折等情況，北京時間財經(jīng)采訪了人保集團，其工作人員表示，關(guān)于A股的事情請關(guān)注我司官網(wǎng)發(fā)布的公開信息。

若A股發(fā)行完成，人保集團將成為繼中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險之后，第5家以A+H方式上市的保險企業(yè)。截至10月13日，人保集團總市值為1544.23億港元。

與上述四家上市保險股相較，近年來人保集團表現(xiàn)略顯乏力。2016年，人保集團總保費收入為4398.74億元人民幣，同比增長13.3％，稅后盈余142.45億元人民幣，同比減少27.1％。從保險業(yè)務(wù)收入和稅后盈余來看，排在中國人壽與中國平安之后，在中國太保與新華保險之前。

不過，2017年上半年，人保集團各利潤指標(biāo)同比均有所提升。根據(jù)中國人保公布的半年報顯示，公司2017上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2621.3億，同比增長4.56%；凈利潤127.9億元，同比增長13.4%；歸屬公司股東凈利潤88.2億元，同比增長14.1%。

業(yè)務(wù)表現(xiàn)也不乏亮點。今年上半年，人保財險總保費收入1793.17億元，同比增長11%，占國內(nèi)財產(chǎn)險市場份額的34%。其中，車險保費收入1178.54億元，同比增長8.7%；責(zé)任險總保費收入89.27億，同比增長21.4%；意外傷害及健康險總保費收入211.96億，同比增長29%。

三年半收到行政處罰214筆

前總裁還在立案調(diào)查中

對于近幾年的收到的行政處罰情況，人保集團也在招股說明書申報稿中進行了披露。

據(jù)招股說明書，自2014年1月1日至2017年6月30日期間，人保集團因違反國內(nèi)監(jiān)管規(guī)定而被境內(nèi)監(jiān)管部門(包括中國保監(jiān)會及其派出機構(gòu)、人民銀行及其分支機構(gòu)、工商行政管理部門、物價管理部門)處以吊銷許可證、在一定期限內(nèi)停止接受新業(yè)務(wù)、沒收違法所得及單筆罰款金額人民幣10萬元以上的行政處罰共計214筆，其中，單筆罰款金額人民幣10萬元以上的行政處罰涉及的罰款及沒收違法所得金額共計約人民幣4869.82萬元。

同時，對于人保集團來說，目前面臨的一個問題是如何解決和平復(fù)自去年以來的人事頻繁變動對人保集團后續(xù)發(fā)展所造成的影響。

據(jù)悉，去年人保集團旗下數(shù)家子公司高管紛紛出走，其中，人保資本投資管理有限公司原黨委書記、董事長兼總裁王慧軒轉(zhuǎn)任紫光集團全球執(zhí)行副總裁，人保集團副總裁李玉泉亦投奔一家新公司。人保壽險副總裁蘭亞東南下橫琴人壽任董事長，首席投資執(zhí)行官韓銘珊則轉(zhuǎn)而涉足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

此外，今年7月18日，據(jù)最高檢網(wǎng)站權(quán)威發(fā)布，日前，最高人民檢察院經(jīng)審查決定，依法對中國人民保險集團股份有限公司原黨委副書記、總裁、副董事長王銀成以涉嫌受賄罪立案偵查并采取強制措施。案件偵查工作正在進行中。王銀成案件是否將影響人保集團A股IPO進程目前也不得而知。

北京時間財經(jīng)記者 齊文健