繼2016年等候許久的8家銀行終于登陸A股后，2017年，銀行業(yè)IPO排隊再度變得擁擠。10月20日，證監(jiān)會最新公布的IPO審核企業(yè)情況顯示，西安銀行的審核狀態(tài)由“中止審查”變更為“已反饋”，重新回到排隊行列。由此，目前已有哈爾濱銀行、威海市商業(yè)銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行等14家內(nèi)地銀行在列A股排隊企業(yè)名單。在資本考核壓力日漸增加之下，這些排隊銀行正亟待A股IPO放行。

　　除未公開融資的銀行，已在H股上市的地方銀行也開始邁出走向A股IPO的步伐，在眾多欲實現(xiàn)“A+H”的地方銀行中，盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行以及青島銀行行動迅速，已在排隊之列。

　　14家銀行排隊IPO

　　2016年是銀行上市的“豐收之年”，這一年內(nèi)，有江蘇銀行、貴陽銀行、杭州銀行和上海銀行4家城商行，江陰銀行、常熟銀行、無錫銀行和吳江銀行4家農(nóng)商行完成A股上市。天津銀行和浙商銀行在香港市場上市。

　　而進(jìn)入2017年，也僅有2016年12月獲批的張家港行，在2017年1月份完成A股上市。

　　8月底,處于正常排隊狀態(tài)中的西安銀行,突然“中止審查”。根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露的信息，西安銀行中止審查原因為“情形四”，即“發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無法正常開展的”。西安銀行方面稱，系簽字會計師變更所致。

　　10月20日，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部最新披露的信息表明，西安銀行已經(jīng)重回IPO排隊正常審核狀態(tài)名單，目前狀態(tài)為“已反饋”?！昂炞謺嫀熥兏币苍尠ㄌK州銀行、青島銀行等多家排隊地方銀行一度處于“中止審查”狀態(tài)。而在IPO排隊隊伍中狀態(tài)變更，“幾進(jìn)幾出”現(xiàn)象也并不鮮見。

　　目前，有11家銀行處于正常排隊審核狀態(tài)，為哈爾濱銀行、威海市商業(yè)銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行、長沙銀行、西安銀行、蘭州銀行、蘇州銀行、鄭州銀行、青島農(nóng)商行、成都銀行。而徽商銀行和青島銀行處于“中止審查”狀態(tài)。

　　今年3月31日，盛京銀行發(fā)布公告稱，董事會核心成員及股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動，決定撤回A股上市申請。目前其處于“終止審查”狀態(tài)，暫與IPO無緣。

　　徽商銀行在3月份表示，鑒于該行須就相關(guān)法律法規(guī)及證監(jiān)會要求所涉及的部分事項與部分董事、股東進(jìn)一步協(xié)商，且考慮到該行審計服務(wù)機(jī)構(gòu)面臨更換，該行3月23日董事會通過決議，決定向證監(jiān)會申請中止審查A股發(fā)行。

　　重返A(chǔ)股

　　與A股打持久戰(zhàn)不同的是，赴港上市時間較短，因此這一路徑成為許多內(nèi)地銀行的選擇。2017年以來，九臺農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、中原銀行相繼在香港市場上市。

　　以中原銀行為例，2017年其正式啟動赴港上市計劃，到2017年7月19日在港交所掛牌，僅歷時7個多月時間。

　　也有在港上市銀行曾意圖在A股上市，但因為時間等原因轉(zhuǎn)而選擇港交所。如錦州銀行，早在2012年3月其便出現(xiàn)在證監(jiān)會首批上市申報企業(yè)名單中，但是在2014年6月證監(jiān)會披露的文件中，錦州銀行的狀態(tài)是“終止審查”。

　　2015年4月，錦州銀行向香港聯(lián)交所遞交了IPO招股文件。招股書資料中提到，選擇赴港IPO對錦州銀行來說，是打通融資渠道和補(bǔ)充資本金的戰(zhàn)略步驟，所募資金將全數(shù)用于加強(qiáng)資本基礎(chǔ)，以支持業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。

　　但赴港上市潮后，內(nèi)地銀行又有回歸A股趨勢。盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行也曾一度退出A股IPO。但在完成H股上市后又重新現(xiàn)身于A股IPO排隊名單。

　　3月10日，在港上市僅一年多的浙商銀行發(fā)布公告稱，擬申請首次公開發(fā)行不超過44.9億A股股票并于上交所上市，分別占該行已發(fā)行內(nèi)資股及已發(fā)行總股本的 31.70%及25.00%，每股面值人民幣1元。

　　內(nèi)地銀行在港上市頻頻遇冷，以最近上市的廣州農(nóng)商行和中原銀行為例，兩者香港公開發(fā)售認(rèn)購不足，均引入基石投資者，且公開發(fā)行后股價險遭破發(fā)。

　　一位券商投行部人士對經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，香港市場與內(nèi)地市場差異較大，“對于在港上市的銀行內(nèi)地市場認(rèn)可度不高，香港市場上的銀行股估值偏低。而且中小銀行管理水平不高，而香港的監(jiān)管非常嚴(yán)格，一些城商行可能并不適應(yīng)。可見，能夠回歸A股仍是一些城商行和農(nóng)商行的目標(biāo)?！?/p>

　　上市難題

　　上述投行人士向記者表示，“城商行和農(nóng)商行融資規(guī)?？赡軙袔资畠|，監(jiān)管層肯定會慎重?！绷硗猓巧绦泻娃r(nóng)商行上市也曾面臨過法律難題，“新《公司法》規(guī)定股份有限公司股東必須是2至200人，而城商行由于歷史原因，多面臨股東人數(shù)超標(biāo)問題。不過，2010年9月《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》出臺，對中小商業(yè)銀行職工持股問題作出規(guī)范，有利于解決歷史問題?！?/p>

　　不過，股權(quán)問題仍是部分銀行上市進(jìn)程中的重要干擾項。3月31日，盛京銀行發(fā)布公告稱，董事會核心成員及股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動，決定撤回A股上市申請。中止審查的徽商銀行也是因為股東之間的問題，徽商銀行的公告稱“鑒于本行需要就相關(guān)法律法規(guī)和證監(jiān)會要求所涉及的部分事項與本行部分董事和股東進(jìn)一步協(xié)商?！?/p>

　　此外，不良率和資本充足率這兩個問題也在困擾著部分城商行和農(nóng)商行。

　　在不良率方面，2015年末，成都銀行不良率為2.35%；2012年末到2016年末，蘇州銀行不良率連升5年，分別為 0.85%、0.88%、1.37%、1.48%、1.49%。根據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，2015年城市商業(yè)銀行不良率為1.4%。

　　資本充足率方面，評級機(jī)構(gòu)穆迪統(tǒng)計顯示，在 2016年 1月至2017年2月募集資金的11家城商行和農(nóng)商行中，有10家在2014年末至2016年上半年均出現(xiàn)資本水平下降。10家正在申請國內(nèi)上市的銀行出現(xiàn)資本水平下降的趨勢，其2016年6月底的平均核心一級資本充足率為10.2%，而2015年底為10.7%。

　　隨著經(jīng)濟(jì)放緩，穆迪預(yù)計未來12-18個月銀行業(yè)的盈利能力將繼續(xù)下滑，從而影響銀行的內(nèi)部資本生成。這種情況將推動中小型銀行繼續(xù)在2017年進(jìn)行融資，以維持其資本狀況，同時實現(xiàn)資產(chǎn)的高增長。

　　融資壓力

　　穆迪在3月發(fā)布研報認(rèn)為，內(nèi)地中小型銀行的集資潮已持續(xù)近一年。在資產(chǎn)增長強(qiáng)勁和盈利能力轉(zhuǎn)弱的背景下，這些集資活動將幫助銀行補(bǔ)充資本水平，以滿足更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，因此具有正面的信用影響。但是，如果資產(chǎn)增長強(qiáng)勁和盈利能力轉(zhuǎn)弱的情況持續(xù)，其資本水平將繼續(xù)受到挑戰(zhàn)。

　　穆迪的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年1月至2017年2月，13家中資銀行在股票市場募集資金，集資凈額總計人民幣1,080億元，較2015年大幅上漲。穆迪認(rèn)為，這一趨勢反映了中小型銀行對資本的需求龐大且不斷增長，原因是資產(chǎn)增長快速。

　　數(shù)據(jù)顯示，在宏觀審慎評估體系（MPA）考核和強(qiáng)監(jiān)管要求下，以及同業(yè)負(fù)債緩慢調(diào)整的趨勢下，已上市城商行等資金壓力顯著。華創(chuàng)證券債券分析師吉靈浩表示，通過對39家A+H股上市商業(yè)銀行2017年半年報數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行負(fù)債端調(diào)整壓力較大，存款爭奪更加激烈，中小銀行迫于融資壓力和資產(chǎn)續(xù)作壓力同業(yè)負(fù)債占比并未出現(xiàn)明顯回落；資產(chǎn)端在金融去杠桿政策指引下出現(xiàn)“脫虛向?qū)崱钡嫩E象，貸款占比上升，同業(yè)投資回落。未來商業(yè)銀行負(fù)債端調(diào)整壓力依然存在，且融資成本短期內(nèi)維持高位，城商行整體壓力更為明顯。