地方債參與力度大幅提升

債券承銷方面，今年另一個值得關(guān)注的點是隨著地方債改革創(chuàng)新試點工作的持續(xù)推進，在各項鼓勵政策之下，券商參與地方債的承銷力度逐漸加強。

此前，我國地方債發(fā)行集中于銀行間市場。在政策引導(dǎo)和市場調(diào)節(jié)下，今年交易所地方債發(fā)行金額顯著提升。2017年三季度，內(nèi)蒙古、浙江、云南、河南、福建、河北、湖北、陜西、廣西、黑龍江、天津、湖南、寧波、山東十四地財政部門在上海證券交易所（下稱上交所）公開招標發(fā)行4416.42億元地方政府債券，發(fā)行次數(shù)為16次。而去年全年僅有一批上海債在交易所發(fā)行，共計發(fā)行規(guī)模300億元。

證券公司在交易所地方政府債券發(fā)行方面的參與度也不斷提高。今年1至9月共有44家證券公司參與承銷，承銷總金額達276.62億元。

上海證券交易所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)在展望交易所債券市場時曾表示，當前地方債發(fā)行定價市場化程度較高，同時證券公司參與地方債的熱情持續(xù)走高，證券公司承銷的地方債大部分分銷給了經(jīng)紀客戶，投資者結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化。

2016年11月，財政部上交所政府債券發(fā)行系統(tǒng)正式啟用，第二批上海市政府一般債券作為首批地方債通過該系統(tǒng)順利發(fā)行。當時，中信證券、中信建投、國泰君安等6家券商參與了承銷，承銷金額占發(fā)行規(guī)模的33%。

今年10月20日，青島市財政局在上交所政府債券發(fā)行系統(tǒng)中公開招標發(fā)行96.881億元地方政府債券。前期，青島市財政局已履行相關(guān)程序，增補興業(yè)證券、中信建投證券、中信證券、國泰君安證券、海通證券、中銀國際證券、東方證券、國信證券、中泰證券、廣發(fā)證券、平安證券、東北證券、長城證券、華泰證券、中德證券、光大證券、聯(lián)儲證券、中金公司、國開證券、第一創(chuàng)業(yè)證券20家券商類金融機構(gòu)為政府債券承銷團一般成員?？梢钥闯?，參與券商的數(shù)量有了明顯的提升。

具體來看，在44家承銷過地方債的券商中，中信證券承銷金額最高，達到60.32億元，占所有券商承銷金額的21.68%。興業(yè)證券和中信建投分別以45.5億元和43.6億元緊隨其后。

值得注意的是，部分地方券商如財達證券、天風(fēng)證券等，在參與本地區(qū)的地方債發(fā)行時表現(xiàn)出了較高的積極性。財達證券在參與河北地方債承銷時中標1.9億元，占發(fā)行規(guī)模比例超過1%；天風(fēng)證券在參與湖北地方債承銷時中標1億元。