經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月23日訊 A股在上周呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)型行情，滬指一度沖高至3400點(diǎn)，隨后大盤(pán)運(yùn)行重心有所降低，而中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則有較大幅度的回落，資金兌現(xiàn)中小市值品種獲利籌碼的意愿較為明顯，盤(pán)中拋壓持續(xù)加大，對(duì)市場(chǎng)人氣造成較大挫傷。

截至上周五收盤(pán)，滬指報(bào)3378.65點(diǎn)，漲幅0.25%；深成指報(bào)11238.88點(diǎn)，漲幅0.44%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1880.21點(diǎn)，漲幅0.94%；中小板指報(bào)7752.53，漲幅0.47%。

盤(pán)面上，板塊之間的分化較為明顯，意味著資金的多空分歧持續(xù)加大。一方面，雖然銀行、保險(xiǎn)等金融板塊盤(pán)中表現(xiàn)活躍，起到了積極的護(hù)盤(pán)作用，但作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的券商板塊卻震蕩回落，表明市場(chǎng)對(duì)指數(shù)短期持續(xù)走高存在較大疑慮，而煤炭、有色金屬等前期活躍的強(qiáng)周期板塊也呈現(xiàn)出沖高回落走勢(shì)，市場(chǎng)整體的做多人氣也難以得到有力的提振。

另一方面，以中小市值為主的各類(lèi)題材概念品種盤(pán)中遭遇較大的拋壓，從全息概念、物聯(lián)網(wǎng)等近期活躍的板塊，到電動(dòng)汽車(chē)、無(wú)人駕駛等得到政策扶持的板塊，都呈現(xiàn)出不同程度的回落，資金兌現(xiàn)獲利籌碼的意愿持續(xù)提升，板塊熱點(diǎn)的散亂狀態(tài)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)做多合力難以得到有效凝聚。

雖然醫(yī)療保健、白酒等防御性板塊在盤(pán)中一度得到資金的青睞，但其本身的抗周期屬性使得其領(lǐng)漲性和對(duì)其他板塊的帶動(dòng)性都非常有限。整體來(lái)看，板塊之間的明顯差異性導(dǎo)致上周盤(pán)面的板塊效應(yīng)和賺錢(qián)效應(yīng)都有所減弱，主流資金不斷調(diào)倉(cāng)換股的過(guò)程也在無(wú)形中延長(zhǎng)指數(shù)整固的時(shí)間周期。

分析人士認(rèn)為，從中短線來(lái)看，滬指可能難以對(duì)3400點(diǎn)形成快速突破，但在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定、貨幣政策預(yù)期偏樂(lè)觀的大背景下，指數(shù)下跌的空間也較為有限，預(yù)計(jì)滬指在3400點(diǎn)下方蓄勢(shì)整理之后仍將重拾升勢(shì)。操作上，適當(dāng)以長(zhǎng)線思路逢低布局產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景明確的電動(dòng)汽車(chē)、節(jié)能環(huán)保、5G等板塊中的績(jī)優(yōu)品種。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

景順長(zhǎng)城：目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性加強(qiáng)，結(jié)構(gòu)化行情將有望延續(xù)，A股市場(chǎng)的估值體系將持續(xù)重構(gòu)。隨著需求持續(xù)增長(zhǎng)、供給側(cè)持續(xù)調(diào)整，產(chǎn)能過(guò)剩局面趨于化解，長(zhǎng)期通縮風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)解除，經(jīng)濟(jì)重新煥發(fā)活力。在經(jīng)濟(jì)向好，貨幣政策穩(wěn)健的大背景下，A股慢牛行情或走得很長(zhǎng)。

廣發(fā)證券：由“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”和“中國(guó)智造”轉(zhuǎn)型升級(jí)，必將引領(lǐng)中國(guó)制造業(yè)的二次騰飛。行業(yè)布局方面，具有持續(xù)成長(zhǎng)能力、估值合理的優(yōu)質(zhì)高端制造龍頭公司獲取超額收益機(jī)會(huì)更多。新能源汽車(chē)、LED、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、重卡等高端制造行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。