被動權(quán)益類基金三年累計收益率跑輸同期大盤漲幅，主動權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好。QDII權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)不及A股基金，平均僅獲5.68%的累計收益，華寶興業(yè)旗下兩產(chǎn)品平均跌幅超20%

　　文 | 標點財經(jīng)實習(xí)研究員 趙春燕

短期上漲易，長期堅守難。

近日，中國基金業(yè)倡導(dǎo)公募基金三年以上長期評價，為投資者提供穩(wěn)健可持續(xù)回報。不過，能在資本市場的風浪中穩(wěn)健行進絕非易事。

2014-2016年期間，A股行情波動劇烈：2014年，主板探底后開始反轉(zhuǎn)，于7月啟動牛市行情。好景不長，先是2015年6月上證指數(shù)在5178.19點探頂后，股災(zāi)暴發(fā)，千股跌停戲碼連續(xù)上演。半年后的2016年1月，“熔斷機制”再次重挫股市。此后A股結(jié)束單邊下跌趨勢，進入漫長的調(diào)整期。

盡管如此，A股在此期間總體仍呈上漲態(tài)勢，其中上證指數(shù)累計漲幅為46.68%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計漲幅為50.41%，而中小板指數(shù)累計漲幅為29.97%。在這樣的背景下，與A股行情休戚相關(guān)的權(quán)益類公募基金表現(xiàn)如何？

標點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》獨家推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》，并推出多個分榜。在《權(quán)益類基金3年大師榜》中，890只能獲取數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金過去3年（截至2016年末）平均收益率為51.51%，跑贏同時期主要指數(shù)漲幅。其中主動權(quán)益類基金的表現(xiàn)優(yōu)于被動權(quán)益類基金，而QDII權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)遠遜色于A股基金。從旗下產(chǎn)品的平均收益率來看，2014-2016年權(quán)益類基金表現(xiàn)最為突出的是興全基金，11只產(chǎn)品平均回報率達107.12%，其中6只產(chǎn)品回報率在100%以上。表現(xiàn)最差的是天治基金，納入統(tǒng)計的產(chǎn)品有6只，平均收益僅為4.05%。

主動權(quán)益類：靈活配置整體表現(xiàn)最佳

在權(quán)益類基金中，主動型權(quán)益類基金的投資理念是力圖取得超越市場表現(xiàn)的收益，長期來看，主動權(quán)益類產(chǎn)品更能反映出基金公司投資管理水平。經(jīng)過統(tǒng)計，599只主動權(quán)益類基金的平均收益為56.68%?；貓舐什蛔?0%的產(chǎn)品有143只，占比為23.87%，其中錄得負收益的有28只。

標點財經(jīng)研究員對主動權(quán)益類基金進行了進一步細分。其中，普通股票型產(chǎn)品有24只，全部實現(xiàn)正收益，平均回報率為57.48%。此類產(chǎn)品中共有4只基金回報超過一倍，其中表現(xiàn)最好的是申萬菱信量化小盤，3年回報率達到208.61%。而回報率低于30%的有5只，表現(xiàn)最差的是匯豐晉信消費紅利，3年回報率僅實現(xiàn)3.27%，不及銀行3年期定期存款利率。緊隨其后的是南方新興消費收益、建信穩(wěn)健、泰達宏利首選企業(yè)、上投摩根大盤藍籌，3年累計回報率均未達到25%。