實(shí)現(xiàn)REITs的“擴(kuò)募功能”

在房地產(chǎn)行業(yè)的“存量時(shí)代”，房地產(chǎn)企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)之一是從“拿地賣房”模式向“出售與持有運(yùn)營(yíng)并舉”的轉(zhuǎn)型。

保利集團(tuán)布局轉(zhuǎn)型較早，在租賃住房領(lǐng)域已建立瑜璟閣商務(wù)公寓、諾雅服務(wù)式公寓、N+青年公寓、和熹會(huì)四大品牌，項(xiàng)目布局十余城市，分別由保利集團(tuán)旗下租賃住房管理運(yùn)營(yíng)平臺(tái)“保利商業(yè)公司”、“安平養(yǎng)老公司”負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。

保利地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，REITs是與持有運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式最佳匹配的金融工具。保利集團(tuán)已搭建了專門的RETIs運(yùn)作平臺(tái)——保利瑞馳（橫琴）資產(chǎn)管理有限公司，并擔(dān)任本單產(chǎn)品聯(lián)席總協(xié)調(diào)人，其優(yōu)秀的資本運(yùn)作能力為本單產(chǎn)品的順利實(shí)施提供了有力保障。

中聯(lián)基金執(zhí)行總經(jīng)理范熙武表示，上海證券交易所專業(yè)、高質(zhì)、高效的審議工作以及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膭?chuàng)新理念，是本單產(chǎn)品得以順利落地的關(guān)鍵所在。

他認(rèn)為，與國際成熟市場(chǎng)相比，除了在投資門檻、流動(dòng)性方面的差異之外，國內(nèi)REITs缺乏“擴(kuò)募機(jī)制”，一定程度上制約了國內(nèi)REITs“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”效用的發(fā)揮。在當(dāng)前的資產(chǎn)證券化制度框架下，投資門檻及流動(dòng)性問題尚無可行路徑，有待于公募RE-ITs的出臺(tái)，而“擴(kuò)募機(jī)制”問題一定程度上可通過借鑒資產(chǎn)證券化制度現(xiàn)有“儲(chǔ)架發(fā)行機(jī)制”實(shí)現(xiàn)。保利租賃住房REITs的“儲(chǔ)架發(fā)行機(jī)制”，在當(dāng)前的資產(chǎn)證券化制度框架內(nèi)創(chuàng)設(shè)出“可以長(zhǎng)大”的REITs，間接實(shí)現(xiàn)了公募REITs的擴(kuò)募功能，將對(duì)我國REITs的發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響，是我國REITs發(fā)展史上的里程碑式產(chǎn)品。（彭揚(yáng)）