受“一參一控”限制，國泰君安資管在成功轉(zhuǎn)讓國聯(lián)安股權(quán)前無法申請公募資格。不過，一旦未來國泰君安資管順利獲得公募發(fā)行資格，顯然會為國泰君安在資管領(lǐng)域的布局留下更多想象空間。

從規(guī)模來看，國泰君安資管公司位居行業(yè)前列。2017年上半年，其資產(chǎn)管理月均規(guī)模為8762.05億元，其中主動管理規(guī)模達3091.96億元，總規(guī)模及主動管理規(guī)模在券商中均位居三強。值得注意的是，在第二季度較為弱勢的市場環(huán)境下，國泰君安資管的主動管理規(guī)模增加了103.97億元，屬業(yè)內(nèi)最佳。

上海金融國資整合

作為“老十家”基金公司之一，華安基金成立于1998年，曾經(jīng)發(fā)行了國內(nèi)首只開放式基金，但近年表現(xiàn)相對平淡。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月末，華安基金公募資產(chǎn)規(guī)模為1451.35億元，較去年同期減少190.71億元，排名為行業(yè)第17位。

工商資料顯示，國泰君安創(chuàng)投、國泰君安投資管理股份有限公司、上海國際信托有限公司、上海錦江國際投資管理有限公司、上海工業(yè)投資（集團）有限公司分別持有華安基金20%的股權(quán)。

從法律意義上說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生后，華安基金依然處于無控股股東時代。其幾大股東均有上海國資背景：錦江國際投資管理公司是錦江國際（集團）的全資控股子公司，后者與上海工業(yè)投資（集團）一樣，均由上海國資委全資控股。上海國際信托由上市公司浦發(fā)銀行控股，而浦發(fā)銀行的第一大股東正是上海國資委全資控股的上海國際集團。

國泰君安創(chuàng)投與國泰君安投資管理股份有限公司均被視為“國泰君安系”，業(yè)界因此將國泰君安創(chuàng)新的入局，解讀為國泰君安實際控股華安基金。原國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜在前不久高調(diào)履新華安基金，亦被當(dāng)成國泰君安和華安基金關(guān)系趨于密切的信號。

實際上，國泰君安創(chuàng)投與國泰君安投資管理股份有限公司的關(guān)系頗為耐人尋味。

國泰君安創(chuàng)投成立于2009年5月，是國泰君安證券股份有限公司旗下從事直接投資業(yè)務(wù)的全資子公司，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)成立的券商直接投資業(yè)務(wù)試點公司之一，主要業(yè)務(wù)為股權(quán)投資及股權(quán)投資管理，目前已發(fā)展成為券商直投行業(yè)中排名前列的券商直投公司。

國泰君安投資管理股份有限公司則是由上海市國資委控股、中央?yún)R金參股的專業(yè)投資管理公司，擁有股東118家，其中80%是國有大中型企業(yè)。

國泰君安投資管理公司和國泰君安的關(guān)系若即若離。2001年8月13日，國泰君安將分立出的非證券類資產(chǎn)組建了國泰君安投資管理公司。然而，國泰君安投資管理公司與國泰君安并沒有股權(quán)關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士分析，國泰君安對其公募基金業(yè)務(wù)布局的調(diào)整，“實際上是上海金融國資整合的一環(huán)”。