得益于北部系統(tǒng)運(yùn)營業(yè)績的提升和S11D項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷第三季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到9510萬噸，創(chuàng)下單季產(chǎn)量新紀(jì)錄，同比增加3.3%，環(huán)比增加3.6%;2017年其計(jì)劃鐵礦石產(chǎn)量3.6億—3.8億噸，比2016年的3.48億噸明顯增長。得益于鐵路運(yùn)輸能力提升，全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商力拓三季度銷量為8580萬噸，同比增加6%，環(huán)比增加11%。其在最新的生產(chǎn)報(bào)告中表示，2017年鐵礦石出貨量將達(dá)到3.3億噸，比2016年3.28億噸的產(chǎn)量繼續(xù)增加。我們預(yù)計(jì)下半年海外礦山產(chǎn)量增長在3000萬噸左右。

　　港口庫存仍處于較高水平

　　10月20日，全國45個(gè)港口鐵礦石庫存為13178萬噸，較節(jié)前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)降179萬噸，較去年同期增2492萬噸。近幾年中國港口鐵礦石最高庫存量為1.4億噸，目前庫存雖有所下降，但仍處于相對較高水平。若后期鋼廠采購節(jié)奏放緩，港口鐵礦石庫存量有企穩(wěn)回升的可能。

　　受環(huán)保限產(chǎn)影響，目前鋼廠對鐵礦石的采購并不積極，鋼廠的進(jìn)口鐵礦石庫存也維持在較高水平。10月中旬，Mysteel統(tǒng)計(jì)64家樣本鋼廠進(jìn)口礦平均可用天數(shù)25天，處于歷史中等偏上水平;燒結(jié)礦中平均使用進(jìn)口礦配比89.25%，比去年降低1.57%。

　　綜合來看，后期鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)走弱。目前中國北方港口鐵礦石到岸價(jià)在61美元/噸左右，我們預(yù)計(jì)四季度末有可能跌至55美元/噸以下，但仍遠(yuǎn)高于海外四大礦山30—40美元/噸的生產(chǎn)成本線，一些高成本的非主流礦山生產(chǎn)或受到影響。