原標(biāo)題：市值千億美元上下，茅臺(tái)和百度誰更值錢？

　　來源：第一財(cái)經(jīng)App

　　劉佳 呂進(jìn)玉

　　百度和茅臺(tái)，一個(gè)轉(zhuǎn)型AI后站上股價(jià)巔峰，一個(gè)不斷刷新第一高價(jià)股紀(jì)錄，幾乎先后都在千億美金市值上下徘徊。

　　截至10月25日記者截稿時(shí)止，百度總市值915.45億美元，逼近千億美元市值；茅臺(tái)市值達(dá)到了人民幣7090億，折合約1067億美元。

　　股票市場短期來看是“投票機(jī)”，長期來看是“稱重機(jī)”。業(yè)務(wù)不同但體量接近的兩家公司，究竟誰更值錢？

　　市值暴漲背后

　　今年以來，茅臺(tái)和百度的市值都經(jīng)歷了幾乎是進(jìn)階式的變化。

　　其中茅臺(tái)的市值從4000億進(jìn)階式突破到7000億，百度市值則在近4個(gè)月的時(shí)間里多出了300億美元。

　　茅臺(tái)的市場表現(xiàn)，一方面來自高端白酒市場的持續(xù)升溫，茅臺(tái)作為高端白酒代表品牌之一，品牌效應(yīng)和產(chǎn)品稀缺使得其備受熱捧；另一方面，是貴州茅臺(tái)自身業(yè)績的迅猛增長，支撐了其在資本市場不斷上揚(yáng)的表現(xiàn)。

　　進(jìn)入三季度以來，茅臺(tái)旗下核心產(chǎn)品飛天茅臺(tái)發(fā)貨量同比增長約35%。一定程度緩解了市場上缺貨現(xiàn)象。此前部分經(jīng)銷商違規(guī)操作熱炒飛天茅臺(tái)酒，在官方的高壓監(jiān)管和嚴(yán)懲不貸的態(tài)度下，銷售規(guī)范性增強(qiáng)。不過華東一白酒經(jīng)銷商向第一財(cái)經(jīng)記者透露，惜售現(xiàn)象仍較為普遍，主要是由于明年出廠價(jià)提高的可能性影響。

　　貴州茅臺(tái)旗下系列醬香酒在飛天茅臺(tái)熱的帶動(dòng)下維持著較高的增長。根據(jù)官方發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止至9月19日，茅臺(tái)醬香酒公司實(shí)現(xiàn)銷售收入43.06億元，同比增長226%；完成銷量78%。茅臺(tái)醬香酒公司提前100天完成全年43億元銷售任務(wù)。

　　白酒營銷專家蔡學(xué)飛對此向第一財(cái)經(jīng)記者分析，白酒屬于大農(nóng)業(yè)范疇，是限制性行業(yè)，貴州茅臺(tái)的市值能夠達(dá)到現(xiàn)在的高度已經(jīng)是頂峰了，繼續(xù)再增長的可能性不是很大。從產(chǎn)品來看，市值的支撐點(diǎn)是來自其核心產(chǎn)品飛天茅臺(tái)的價(jià)值的提升，系列酒業(yè)績好的表現(xiàn)也來自飛天茅臺(tái)熱銷的影響。