太平洋證券研報顯示，盡管市場此前對茅臺增量動作有所預(yù)期，但突出的業(yè)績增長仍有望超越預(yù)期。收入真實高增長、報表口徑營收低基數(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善提高盈利水平、系列酒貢獻(xiàn)增量等多方面因素，確保三季度業(yè)績高增長，全年業(yè)績也有望相應(yīng)上調(diào)。目前多數(shù)主流券商也紛紛上調(diào)其盈利預(yù)測和目標(biāo)價至650元以上。

　　私募行業(yè)著名的茅臺投資人否極泰基金創(chuàng)始人董寶珍近日在某投資會上就公開表示，目前幾乎所有的研究報告都是以無限樂觀的預(yù)言推薦茅臺，就像2013年幾乎所有的研究報告和媒體都無一例外看空茅臺一樣，差別只是方向相反。2013年茅臺100多元的時候，價值遠(yuǎn)高于500元，但在100元的價值區(qū)域，股價不漲反跌！而在價格上漲了五倍后，股價達(dá)到500元不再被低估的茅臺股價反而越漲越快，此時的上漲是地地道道的趨勢性上漲，當(dāng)前主導(dǎo)茅臺股價的已經(jīng)不再是價值而是趨勢和人性了。

　　今年以來，茅臺還不遺余力地扶持系列酒的發(fā)展。25日晚間發(fā)布的三季報顯示，期內(nèi)公司國內(nèi)的經(jīng)銷商數(shù)量也增加了634個。公司方面稱，增加的主要是醬香酒系列酒的經(jīng)銷商。

　　而早前便承諾要在上市公司層面實施股權(quán)激勵的茅臺，如今面臨年底該承諾兌現(xiàn)即將到期的問題。茅臺給高管的股權(quán)激勵政策，即所謂的“金手銬”，能否在今年四季度進(jìn)行兌現(xiàn)，目前來看依舊成謎。對于該兌現(xiàn)問題，茅臺在報表中未做表態(tài)。

　　有意思的是，面對高漲的股價，投資貴州茅臺的機構(gòu)卻在逐漸撤離。三季度報表顯示，公司前十大股東中，包括“國家隊”中證金、易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）——客戶資金（交易所）等均選擇了在第三季度減持貴州茅臺股票。