小盤股，其實我也喜歡，但有兩個原則：一是注意上市時間，上市滿5年還在墊底的規(guī)模10組中，就得放棄；滿3年的，還需看市況，考慮具體原因。二是充分關(guān)注那些高分送轉(zhuǎn)——分紅、送股、轉(zhuǎn)增的股票。

高送轉(zhuǎn)，并不完全是配合炒作。A股的發(fā)行政策決定了有相當(dāng)部分公司不愿意把首發(fā)規(guī)模弄太大，有些相當(dāng)優(yōu)秀的公司，受首發(fā)市盈率的限制，發(fā)的規(guī)模越大，越不合算。因此其上市之初，猶如大人套了件小孩衣服，極不舒服，想通過高送轉(zhuǎn)來把盤子做大，以便后續(xù)運作。所以，高送轉(zhuǎn)有些是炒作，有些則是資本運作，利公司，也利股民，利虛擬經(jīng)濟(jì)，也利實體經(jīng)濟(jì)。

同時，高送轉(zhuǎn)往往還從一個側(cè)面體現(xiàn)了公司對自己盈利前景的底氣和信心。很少有公司是希望自己的股票成為垃圾股的，做大市值，并保持一定的高股價是最理想的，不僅對公司形象，哪怕從減少股民詬罵角度，也不希望高送轉(zhuǎn)后成為低價垃圾股。所以，除了配合炒作，配合后續(xù)資本運作，高送轉(zhuǎn)還在一定程度上反映了公司對盈利前景的信心。

筆者做過一個2007年底前上市股票的分送轉(zhuǎn)統(tǒng)計，選取了分送轉(zhuǎn)比例最高前200家公司，輸入到行情軟件中，做10年漲跌幅排行計算。200家公司，只有2家錄得下跌，漲幅超過1倍的有184家，漲幅最大的頭一版的名單，幾乎就是這10年全部A股漲幅第一版。

有人說，送轉(zhuǎn)就等于拆細(xì)，不增加股票價值。是的，從一個靜止點看是這樣，但換個角度，就不那么簡單了——中國人喜歡“一言以蔽之曰”，常常忽略硬幣的另一面。公司的分配政策，也是要有一定內(nèi)容做后盾的。如果一家公司，分送轉(zhuǎn)后再分送轉(zhuǎn)，且利潤常能創(chuàng)新高，或業(yè)績填權(quán)，那就不簡單了。

所以，在小市值中挑選股票，除了上市年份，還有一個就是分送轉(zhuǎn)比例和頻率。如果一家公司，上市3年，還沒有送過股，轉(zhuǎn)過股，或只是象征性地實施一次，那這種股票基本上還是拋棄為妙。這一條，也適合其他規(guī)模組的上市公司。

(原標(biāo)題：高送轉(zhuǎn)里有玄機(jī))