隨著2017年A股三季報密集披露期的來臨，上市公司前三季度經(jīng)營成績和全年業(yè)績展望愈發(fā)受到市場關(guān)注。

目前看，化工、汽車、有色金屬行業(yè)是A股三季度業(yè)績表現(xiàn)總體相對突出的三板塊；而從全年業(yè)績預(yù)告看，上述三大板塊中的優(yōu)質(zhì)公司有望延續(xù)前三季度的良好態(tài)勢，或?qū)⒊蔀橘Y金重點(diǎn)布局的標(biāo)的之一。

■記者 舒婭疆

化工

多公司預(yù)計全年業(yè)績翻倍增長

毋庸置疑，化工是2017年以來A股市場上業(yè)績表現(xiàn)最為突出的板塊之一。wind資訊統(tǒng)計結(jié)果顯示，截至10月27日，在已披露2017年三季報的化工行業(yè)上市公司當(dāng)中，共有58家在今年前三季度實現(xiàn)凈利潤同比翻倍以上增長。

具體看，黑貓股份凈利潤同比增幅高達(dá)7728.76%，龍宇燃油、誠志股份、雪峰科技、龍蟒佰利、氯堿化工、滄州大化、巨化股份、國創(chuàng)高新等三季報業(yè)績同比增幅亦高達(dá)1000%及以上。從上市公司業(yè)績預(yù)測來看，黑貓股份、江山化工、興化股份、魯西化工、諾普信等29化工行業(yè)上市公司預(yù)計，2017年全年有望實現(xiàn)業(yè)績翻倍以上大幅增長。

中泰證券分析師王席鑫建議投資者關(guān)注化工周期品，核心邏輯是供給在不斷收縮和需求卻在好轉(zhuǎn)，供給端上，過剩產(chǎn)能淘汰、環(huán)保及政策壁壘以及資本開支增速低，而需求上則是穩(wěn)健的增長。“我們認(rèn)為本身已經(jīng)處于緊平衡的龍頭子行業(yè)將出現(xiàn)進(jìn)一步的價格上漲，比如粘膠、PVC、炭黑、純堿、染料、有機(jī)硅等。”

從投資角度看，王席鑫推薦關(guān)注低估值的龍頭：萬華化學(xué)、三友化工、中泰化學(xué)、黑貓股份、浙江龍盛、山東?；?、華魯恒升、新安股份、濱化股份等。二線龍頭亦值得關(guān)注，推薦草甘膦及有機(jī)硅(興發(fā)集團(tuán)、新安股份)、維生素(兄弟科技、新和成、億帆藥業(yè))，并同時建議關(guān)注橡膠助劑(陽谷華泰)、PVC助劑(日科化學(xué))、防腐劑相關(guān)(醋化股份)。

光大證券分析師裘孝鋒表示，建議繼續(xù)關(guān)注估值合理且未來進(jìn)一步享受成長期權(quán)的一線和次一線龍頭：揚(yáng)農(nóng)化工、長青股份、萬華化學(xué)、桐昆股份、華魯恒升、魯西化工和新和成。

此外他還建議關(guān)注受益產(chǎn)品價格上漲的陽煤化工、花園生物、仙琚制藥、廣濟(jì)藥業(yè)、紅太陽、輝豐股份、三友化工、新安股份、黑貓股份、中泰化學(xué)、興發(fā)集團(tuán)和巨化股份等。成長股方面推薦鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和電子化學(xué)品，建議關(guān)注細(xì)分龍頭:晶瑞股份、新綸科技、江化微、廣信材料、當(dāng)升科技、天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)。

潛力股精選

黑貓股份（002068）炭黑價格有望保持堅挺

黑貓股份主營炭黑、焦油精制產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。今年前三季度，其實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤31883.96萬元，同比增長7728.76%。長城證券分析師楊超指出，公司三季度業(yè)績表現(xiàn)靚麗；輪胎需求溫和增長，炭黑下游需求持續(xù)向好：輪胎制造是炭黑最大的下游需求終端，約67%的炭黑用于汽車輪胎。輪胎需求保持增長，公司炭黑業(yè)務(wù)景氣向上。同時，供暖季環(huán)保升級，上游煤焦油限產(chǎn)，炭黑價格有望保持堅挺。

興發(fā)集團(tuán)（600141）產(chǎn)品漲價態(tài)勢有望持續(xù)

西南證券分析師商艾華表示，2017年，草甘膦、有機(jī)硅和化肥業(yè)務(wù)的持續(xù)回暖帶動產(chǎn)品盈利能力提升，從而推動公司業(yè)績向好。草甘膦行業(yè)進(jìn)入景氣周期，公司的草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸出。另一方面，公司有機(jī)硅盈利能力突出，目前磷酸一銨產(chǎn)品市場行情有所回暖，價格自年內(nèi)低點(diǎn)上漲24%，在預(yù)期明年農(nóng)產(chǎn)品價格趨勢向好的情況下，公司化肥業(yè)務(wù)景氣度有望持續(xù)回升。

兄弟科技（002562）新產(chǎn)品陸續(xù)投產(chǎn)注入動力

申萬宏源分析師宋濤指出，維生素及中間體行業(yè)集中度不斷提升，促使產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。兄弟科技公司K3、B1產(chǎn)品價格上漲趨勢已維持1年，B3漲價趨勢已維持3年。公司充分受益產(chǎn)品價格上漲，業(yè)績大幅增長?？傮w來看，兄弟科技公司是維生素細(xì)分產(chǎn)品龍頭企業(yè)，隨著環(huán)保高壓政策成為新常態(tài)，行業(yè)競爭格局將不斷優(yōu)化，推動景氣長期持續(xù)。公司通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸，并不斷豐富產(chǎn)品類型，為長期發(fā)展注入新動力。

魯西化工（000830）預(yù)計全年凈利高增長

魯西化工公司預(yù)計2017年全年凈利潤15-16.2億元，同比增長494%-541%。西南證券分析師商艾華表示，化工品中多個品種的價差回升，帶動公司盈利能力大幅回升。未來還看公司產(chǎn)能擴(kuò)張和一體化。由于公司的產(chǎn)品價格在三季度大幅上揚(yáng)，而且目前部分產(chǎn)品仍有上漲的趨勢，因此上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計未來三年歸母凈利潤復(fù)合增速達(dá)到108.89%，目前申萬行業(yè)指數(shù)分類標(biāo)準(zhǔn)下，化學(xué)制品、化學(xué)原料行業(yè)整體估值38.99、33.25倍，公司估值顯著低于行業(yè)水平。

汽車

終端市場需求持續(xù)回暖

從目前已披露信息來看，A股汽車板塊上市公司三季度業(yè)績表現(xiàn)可觀，而該板塊優(yōu)異的業(yè)績有望延續(xù)至全年。

截至10月27日，眾泰汽車以凈利潤982.85%的同比暴增幅度高居汽車板塊之首。公司預(yù)計，2017年全年凈利潤同比增幅最高或達(dá)1469.41%。

而眾泰汽車的業(yè)績大幅增長現(xiàn)象并不是行業(yè)個例，Wind資訊統(tǒng)計結(jié)果顯示，截至10月27日，鴻特精密、西儀股份、龍洲股份、中國重汽、萬里揚(yáng)、新泉股份、西泵股份、新坐標(biāo)、金固股份、廣東鴻圖等公司均披露了三季報凈利潤增長翻倍的好消息。此外，天成自控、天潤曲軸等公司預(yù)計全年業(yè)績有望實現(xiàn)大幅增長。

從行業(yè)來看，長城證券分析師李金錦表示，9月乘用車銷售234.3萬輛，同比增長3.3%；小排量購置稅優(yōu)惠政策退出前年底沖量疊加傳統(tǒng)的金九旺季，帶來汽車終端市場需求持續(xù)回暖。不過由于車企之間存在產(chǎn)品周期和布局上的差異，合資品牌中的日系和德系9月表現(xiàn)較好，而自主品牌之間銷量則出現(xiàn)了明顯分化。李金錦同時指出，本周將進(jìn)入三季報密集披露期，建議關(guān)注利潤保持較高，業(yè)績具有確定成長性的個股，推薦上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)和華域汽車。同時建議積極布局受益國產(chǎn)自動變速箱產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的零部件企業(yè)，雙環(huán)傳動、萬里揚(yáng)、寧波高發(fā)和雙林股份。

中泰證券分析師王華君表示，隨著三季報行情到來，建議關(guān)注三季報業(yè)績優(yōu)秀的績優(yōu)成長股，以及前期超跌板塊。藍(lán)籌建議關(guān)注華域汽車，福耀玻璃；大眾產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注寧波華翔、星宇股份、繼峰股份；前期傳統(tǒng)汽車尤其是自動變速箱板塊回調(diào)較多，結(jié)合三季報，多家上市公司進(jìn)入合理估值價位，建議關(guān)注精鍛科技、萬里揚(yáng)。

華金證券分析師林帆則表示，第四季度是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，有望維持較高速的增長，產(chǎn)業(yè)鏈上的整車及零部件企業(yè)深度受益。重點(diǎn)推薦上汽集團(tuán)、華懋科技、寧波高發(fā)、拓普集團(tuán)、凱眾股份、精鍛科技。

潛力股精選

上汽集團(tuán)（600104）上汽大眾迎新品周期

平安證券分析師王德安表示，公司9月銷量同比提升明顯，大眾表現(xiàn)亮眼；上汽乘用車銷量同比增長41.7%。上汽通用GL8成為MPV爆款，2017年10月預(yù)計推出六座MPV車型GL6，有望提升上汽通用盈利能力。自主品牌隨渠道鋪開和口碑塑造，預(yù)計持續(xù)減虧。相對公司目前所處周期，上汽估值依然偏低，股價具備安全邊際。

華域汽車（600741）加速完善新能源布局

今年10月，華域汽車公告宣布將投資設(shè)立華域麥格納電驅(qū)動系統(tǒng)有限公司，主要產(chǎn)品為新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)總成產(chǎn)品，預(yù)計2020年投產(chǎn)后將配套供貨。招商證券分析師汪劉勝認(rèn)為，華域麥格納的成立是公司在新能源汽車領(lǐng)域的重要布局，未來可以充分吸取麥格納電驅(qū)動系統(tǒng)的核心零部件的技術(shù)，實現(xiàn)從驅(qū)動電機(jī)到電驅(qū)動系統(tǒng)的進(jìn)步，深化新能源汽車領(lǐng)域布局，并且利于和華域電驅(qū)動發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

精鍛科技（300258）受益于大眾新車周期

華金證券分析師林帆認(rèn)為，公司最大的客戶是大眾集團(tuán)，公司差速器齒輪產(chǎn)能因生產(chǎn)人員不足不能有效釋放，預(yù)計第四季度得到解決；產(chǎn)能的擴(kuò)充將有效保證公司未來業(yè)績持續(xù)實現(xiàn)較高的增長。此外，公司新建的新能源汽車電機(jī)軸項目，預(yù)計將在2018年下半年投產(chǎn)并開始貢獻(xiàn)業(yè)績。同時，外延并購的寧波NT業(yè)務(wù)發(fā)展良好，今年有望實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤1700萬元。新能源汽車電機(jī)軸和NT業(yè)務(wù)的拓展將為公司未來的發(fā)展帶來較廣闊的空間。

萬里揚(yáng)（002434）新產(chǎn)品投放助力未來

國海證券分析師周紹倩表示，公司已形成年產(chǎn)100萬臺商用車變速器和150萬臺乘用車變速器的綜合能力，產(chǎn)品線豐富。乘用車自動變速器CVT19在國內(nèi)多家自主品牌汽車廠家進(jìn)行同步搭載匹配，其產(chǎn)能建設(shè)順利推進(jìn)并即將達(dá)產(chǎn)。公司新開發(fā)的AT系列產(chǎn)品已進(jìn)入樣機(jī)裝配階段，效果達(dá)到預(yù)期水平。隨著公司MT、CVT、AT等多款高端新產(chǎn)品產(chǎn)能逐漸釋放，將進(jìn)一步開拓市場，助力公司業(yè)績持續(xù)保持高增長。

有色金屬

磁材和鋁加工受到看好

截至目前，A股有色金屬板塊共有20家上市公司宣布其2017年前三季度凈利潤同比增幅超過100%。其中，中國鋁業(yè)、錫業(yè)股份、盛和資源、索通發(fā)展、焦作萬方等公司業(yè)績增幅超過500%。從全年業(yè)績預(yù)測來看，精藝股份預(yù)計全年凈利潤同比增幅最高或達(dá)575.07%，宏創(chuàng)控股預(yù)計最高達(dá)253.34%。此外，云南鍺業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、格林美、西藏珠峰、中鋼天源、金貴銀業(yè)等公司也預(yù)計，2017年全年有望實現(xiàn)翻倍及以上的較高業(yè)績增幅。

銀河證券分析師華立認(rèn)為，有色金屬行業(yè)2017三季報業(yè)績絕對增速預(yù)計仍將處于較高位置。“有色金屬行業(yè)2017第三季度業(yè)績?nèi)詫⒕S持高增速，三季報行情或?qū)⒄归_。從已發(fā)布的業(yè)績預(yù)告與相關(guān)金屬價格走勢來看，鉛鋅、鋁、鈷、鎢板塊、稀土板塊上市公司三季報大概率將比較靚麗。而四季度我們預(yù)測受供暖季限產(chǎn)的電解鋁與受鉛鋅，以及受新能源汽車大勢所趨需求推動的鈷鋰，其價格或?qū)⑷猿尸F(xiàn)強(qiáng)勢，相關(guān)板塊個股業(yè)績也將走強(qiáng)?！?/p>

華立表示，綜合三季報業(yè)績與四季度金屬價格預(yù)期，看好鋁、鉛鋅、鈷鋰板塊，推薦中國鋁業(yè)、云鋁股份、南山鋁業(yè)、馳宏鋅鍺、西藏珠峰、中金嶺南、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)。

申萬宏源分析師徐若旭則表示，盡管多數(shù)基本金屬股票前三季度延續(xù)了中報的強(qiáng)勁增長，但股價對增長的利好反應(yīng)明顯鈍化。板塊進(jìn)入調(diào)整階段，推薦估值更有優(yōu)勢的磁材和鋁加工。重點(diǎn)關(guān)注寧波韻升、明泰鋁業(yè)和東睦股份，其余正海磁材、亞太科技也可持續(xù)關(guān)注。

潛力股精選

明泰鋁業(yè)（601677）業(yè)績兌現(xiàn)疊加估值切換

東興證券分析師任天輝表示，明泰鋁業(yè)2017年3季度單季度收入創(chuàng)歷史新高。公司自2014年開始多個募投項目陸續(xù)執(zhí)行。隨著產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品的升級，公司自2016年進(jìn)入業(yè)績高增長期，近7個季度歸母凈利平均增速達(dá)到50.50%?？春霉井a(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品升級，公司業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)健高增長，轉(zhuǎn)型軌交裝備制造將顯著提升公司盈利能力，有利于公司估值切換。

云鋁股份（000807）盈利有望快速上漲

國海證券分析師代鵬舉認(rèn)為，鋁價有望繼續(xù)上漲，云鋁股份公司產(chǎn)能持續(xù)增加，量價齊升。公司電解鋁合規(guī)產(chǎn)能不斷提升，后續(xù)儲備項目未來逐漸放量，同時受益于鋁價的快速上漲，量價齊升盈利有望快速上漲；公司上游氧化鋁和炭陽極新建產(chǎn)能的投放有利于部分抵消原材料價格持續(xù)上漲的成本壓力；最后公司采用水電且無自備電廠，不受自備電廠繳納欠繳的政府性基金及附加費(fèi)用的負(fù)面影響。

天齊鋰業(yè)（002466）明年起產(chǎn)能陸續(xù)釋放

廣發(fā)證券分析師巨國賢指出，天齊鋰業(yè)公司擁有全球最大鋰輝石礦泰利森51%股權(quán)，鋰精礦產(chǎn)量在50萬噸左右，未來產(chǎn)能將擴(kuò)至134萬噸，預(yù)計2019年第二季度竣工試生產(chǎn)。同時天齊澳洲擬建設(shè)4.8萬噸電池級氫氧化鋰，其中一期2.4萬噸已于2016年10月開工建設(shè)，預(yù)計2018年10月竣工試生產(chǎn)，二期2.4萬噸處于前期可研及部分前期投入工作，預(yù)計2019年底竣工試生產(chǎn)。可以看出2018年底開始公司陸續(xù)進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，公司業(yè)績迎來快速增長。

馳宏鋅鍺（600497）行業(yè)龍頭業(yè)績增長可期

華金證券分析師王剛表示，馳宏鋅鍺公司是鉛鋅行業(yè)龍頭，始終貫徹資源第一的戰(zhàn)略，截至上半年，公司擁有在云南、內(nèi)蒙古、黑龍江等地的探礦權(quán)72個，采礦核定生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到383萬噸／每年，境外也擁有特權(quán)35個，面積達(dá)到160平方千米。根據(jù)上半年公司銷售量的增長幅度以及目前鉛鋅價格走勢，預(yù)計下半年業(yè)績增長趨勢將會得到延續(xù)，鋅鉛業(yè)務(wù)的營業(yè)收入增長率可以超過30%。