北京某基金分析師表示，目前市場上基金同質化嚴重，基金公司之間競爭加劇，是導致基金管理費率、托管費率下降的主要原因

■本報見習記者 王明山

10月24日，大成基金發(fā)布了《大成基金管理有限公司關于召開大成貨幣市場證券投資基金基金份額持有人大會(通訊方式)的公告》，公告表示，鑒于目前基金市場需求的變化，為維護基金持有人利益，提高產品的市場競爭力，提議調整本基金的基金管理費率及托管費率。管理費率由之前的0.33%調整至0.22%，托管費率由之前的0.1%調整至0.07%。

《證券日報》基金新聞部記者據資訊統(tǒng)計，三季度以來截至10月27日，已經有20只基金(A、B、C份額合并統(tǒng)計，下同)發(fā)布了下調管理費率的公告，甚至有10只基金的管理費率和托管費率雙降。

北京一位基金分析師對記者表示，“基金同質化嚴重導致競爭加劇，管理費率、托管費率的下降是行業(yè)進步的過程，這樣做可以讓公募、客戶和托管機構取得多方共贏的效果”。

20只基金自降管理費率

《證券日報》基金新聞部記者據資訊統(tǒng)計，三季度以來截至10月27日，已經有20只基金(A、B、C份額合并統(tǒng)計，下同)發(fā)布了下調管理費率的公告，甚至有10只基金的管理費率和托管費率雙降。

具體來看，20只下調管理費率的基金中有5只是靈活配置型基金，有9只是債券型基金，有3只是貨幣市場型基金，另外還有3只偏債混合型基金。值得注意的是，自三季度以來下調管理費率的這20只基金，采用的都是固定費率的收費模式。管理費率下調幅度最大的是前海開源滬港深強國產業(yè)混合，該基金的管理費率由之前的1.5%下調至現在的0.6%。

北京一位基金分析師對記者表示，目前基金市場上基金同質化嚴重，基金公司之間的競爭加劇，是導致基金管理費率、托管費率下降的主要原因?！盎鸾蒂M率、降成本其實是行業(yè)進步的表現，這樣做可以取得多方共贏的效果：公募提高了競爭力，客戶支付了更少的手續(xù)費，托管機構也通過利益博弈讓渡了部分利益?！彼f。

記者采訪了幾位從事金融行業(yè)的基民，問及基金管理費率下降對其選擇基金的影響。然而，他們卻紛紛表示，基金管理費率下降對其購基的影響不大：一方面，他們在選基時更多的還是看重基金經理的資產配置風格；另一方面，與中長期基金帶來的收益相比，這部分費用相比較低。

“迷你”打新基金面臨危機

記者注意到，這20只在三季度以來降低管理費率的基金中，有5只靈活配置型基金。具體來看，這5只基金分別是英大策略優(yōu)選、英大睿盛、中信建投醫(yī)改、英大靈活配置和前海開源滬港深強國產業(yè)，年內分別取得了8.88%、8.42%、7.21%、7.13%和1.71%的收益率。

值得注意的是，這些靈活配置型基金的基金份額并不高。據基金三季報數據統(tǒng)計，英大靈活配置的最新份額為6.22億份，前海開源滬港深強國產業(yè)的最新份額為3.50億份，英大睿盛的最新份額為2.00億份，英大策略優(yōu)選的最新份額為0.88億份，中信建投醫(yī)改的最新份額為0.31億份。

在業(yè)內人士看來，不少靈活配置型基金是機構定制的打新策略基金，機構在產品費率上議價能力比較強，加上今年偏固收類產品預期收益率并不高，降低費率也有助于提高收益，并吸引資金申購。機構議價能力強、收益率下降和打新操作便捷化是公募降低費率的主要因素。

北京某中型公募一位基金經理向《證券日報》基金新聞部記者表示，隨著IPO新政的實施，公募基金打新的中簽率也有所下滑，此前網下打新需要較高的估價能力，只有接近中簽價的報價才能中簽，現在打新是統(tǒng)一報同樣的價格，中簽率是按照詢價人份額進行平均分配，這也導致近兩年打新基金的預期收益率也有不同程度的下滑。

隨著打新門檻抬升、費率下調，“迷你”打新基金將面臨入不敷出的危機。拿一只管理規(guī)模為2億元的基金來說，假如該基金的管理費率從2.0%降到1.0%，管理費收入也會從200萬元銳減至100萬，再加上一只打新基金本身的管理成本就不低，這使得管理規(guī)模偏小的基金面臨比較被動的局面。

(王明山)