未來一年市場(chǎng)信心將逐步增強(qiáng)，股票可能是居民財(cái)富結(jié)構(gòu)重新分配過程中最受益的品種，減倉白酒，持有汽車，增配中藥、券商、地產(chǎn)是主線

《投資者報(bào)》高方方/文

近日，A股市場(chǎng)在3400點(diǎn)下方震蕩盤整，對(duì)此，有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，雖然節(jié)后市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，但整體市場(chǎng)運(yùn)行還算健康。也有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，A股將平穩(wěn)向好，緊緊圍繞盈利增長進(jìn)行選股，注重業(yè)績和估值的匹配性，投資機(jī)會(huì)將不會(huì)缺乏。

對(duì)后市，部分基金經(jīng)理持相對(duì)樂觀態(tài)度。華商基金表示，隨著上市公司三季報(bào)的陸續(xù)公布，大消費(fèi)、消費(fèi)電子、醫(yī)藥、大金融等行業(yè)良好的成長性和業(yè)績確定性優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步顯現(xiàn)，有望迎來估值切換行情。市場(chǎng)整體仍處于有利的做多窗口，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn)，企業(yè)盈利仍在不斷改善，資產(chǎn)負(fù)債表得到不同程度的修復(fù)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望繼續(xù)提升，因此對(duì)后市相對(duì)樂觀。

融通基金經(jīng)理張延閩表示，未來一年市場(chǎng)信心將逐步增強(qiáng)，股票可能是居民財(cái)富結(jié)構(gòu)重新分配過程中最受益的品種，減倉白酒，持有汽車，增配中藥、券商、地產(chǎn)是主線。長期來看，中國的汽車保有量仍然有1倍的增長空間，可以關(guān)注汽車零部件，主要是內(nèi)外飾企業(yè)。

基于對(duì)未來慢牛行情的判斷，張延閩認(rèn)為券商是長期受益者，券商板塊的相對(duì)估值在歷史底部，基本面卻已經(jīng)從底部反轉(zhuǎn)，這種情況特別類似2015年的白酒板塊。從組合管理的角度，券商在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)有很強(qiáng)的配置價(jià)值。

廣發(fā)基金曹世宇認(rèn)為，以穩(wěn)為主的思路仍然適合做底倉之用，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可以關(guān)注高端制造、美麗中國等主題驅(qū)動(dòng)的主題投資性機(jī)會(huì)。

華商基金張博煒也表示，未來相當(dāng)長一段時(shí)間，A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)更多是結(jié)構(gòu)性的。在建設(shè)美麗中國的長期愿景下，未來隨著綠色金融的逐步推進(jìn)，大氣、水污染防治、工業(yè)污染等細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司將面臨更加友好的政策環(huán)境及金融支持，整體上未來環(huán)保工程及服務(wù)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的具備較強(qiáng)的確定性，建議長期關(guān)注。

精選業(yè)績驅(qū)動(dòng)收益的個(gè)股

7月以來，得益于企業(yè)盈利溫和改善和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，股市整體環(huán)境偏暖，偏股型轉(zhuǎn)債漲幅明顯。富榮基金呂曉蓉表示，定增受限后轉(zhuǎn)債將成為上市公司的重要融資渠道，相對(duì)看好金融、醫(yī)藥消費(fèi)行業(yè)個(gè)股。