機(jī)構(gòu)可不同意但斌的說法。太平洋證券認(rèn)為，貴州茅臺投資風(fēng)險(xiǎn)將主要是市場價(jià)快速上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以及市場拓展和銷售不及預(yù)期。招商證券認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)在于公司產(chǎn)品的市場需求不及預(yù)期。民生證券則提示，經(jīng)濟(jì)景氣持續(xù)下滑導(dǎo)致高端白酒需求減弱。國泰君安證券認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)在于政策收緊風(fēng)險(xiǎn)和食品安全問題風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著股價(jià)一路飆漲，部分機(jī)構(gòu)投資者也選擇了減持，貴州茅臺三季報(bào)顯示，前十大股東之一的證金公司三季度減持515萬股，持股比例由第二季度末的1.97%下降至1.56%。

爭議聲中貴州茅臺在積極布局多元化以稀釋和對沖風(fēng)險(xiǎn)。在股價(jià)和市值創(chuàng)新高的同一天，貴州茅臺在貴州省遵義市投資的茅臺機(jī)場也宣布將于10月31日正式通航。這項(xiàng)總投資24.37億元的機(jī)場由茅臺集團(tuán)和仁懷市政府共同出資建設(shè)，具體比例是各出資50%。除了出資建立茅臺機(jī)場，茅臺的多元化布局還包括金融等方面——在股價(jià)、市值頻創(chuàng)新高的狂熱之下，貴州茅臺也不得不提防泡沫的破滅。