作為上半年的市場領(lǐng)漲主線之一，10月以來，家電板塊重拾升勢，區(qū)間漲幅達(dá)到11.35%，顯著跑贏大市和行業(yè)指數(shù)，大有王者歸來架勢。成交縮量格局下，是什么因素激發(fā)了投資者布局家電品種的熱情？其上漲根基是什么？10月熱潮會(huì)不會(huì)延續(xù)，形成年末家電行情？

主流券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)小家電正面臨消費(fèi)升級(jí)，盈利能力有望改善；廚電龍頭持續(xù)成長，有望穿越地產(chǎn)周期；白點(diǎn)龍頭則處于國際化前期階段，未來發(fā)展空間很大。進(jìn)入四季度，正是配置家電龍頭、把握良好估值切換的投資時(shí)機(jī)。

家電股持續(xù)受捧

上周，申萬家電板塊累計(jì)上漲5.42%，僅次于有茅臺(tái)“撐腰”的食品飲料板塊，區(qū)間漲幅位居行業(yè)第二。與此同時(shí)，上漲5.42%的這一成績顯著超越排位第三的電子板塊2.03個(gè)百分點(diǎn)，顯示出良好的領(lǐng)漲主線氣質(zhì)。

成分股中，美的集團(tuán)、海信科龍、格力電器、TCL集團(tuán)一周漲幅皆在5%之上，是行情中名副其實(shí)的“績優(yōu)生”；同洲電子、小天鵝A和小天鵝B更分別上漲21.82%、12.73%和10.18%。此外，蘇泊爾、九陽股份、青島海爾等知名家電股也普遍錄得不錯(cuò)漲幅。

10月初，隨著周期股集體偃旗息鼓，市場一度處于“群龍無首”的空窗期，盡管場內(nèi)并不缺乏熱點(diǎn)，但上漲持續(xù)性欠佳難以打消資金顧慮，對(duì)場外增量吸引力有限，受落袋為安的謹(jǐn)慎思維影響，存量資金參與行情意愿也顯著下降，導(dǎo)致兩市成交量節(jié)節(jié)下滑，區(qū)間成交明顯萎縮。多空博弈陷入僵局之際，大消費(fèi)品種揭竿而起，帶領(lǐng)指數(shù)高調(diào)反攻，截至上周五收盤，滬綜指收盤報(bào)3416.81點(diǎn)，暌違22個(gè)月后重新站上3400點(diǎn)臺(tái)階。

對(duì)于這輪以家電、白酒品種為代表的消費(fèi)行情，信達(dá)證券策略分析師谷永濤認(rèn)為，9月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)背景下，基建投資等數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)回落壓力依然較大，利率通脹保持低位概率較高。在此市場環(huán)境中，白馬消費(fèi)股具備相對(duì)和絕對(duì)配置價(jià)值，從而獲得投資者青睞。

事實(shí)上，盡管在這輪消費(fèi)行情中貴州茅臺(tái)最受投資者矚目，但家電股集體作戰(zhàn)能力毫不遜色。據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月以來，申萬家電板塊中有3只股票漲幅超過20%，分別是TCL集團(tuán)(25.28%)、海信科龍(21.96%)、小天鵝A(21.66%)，區(qū)間漲幅超過10%的股票則有14只。同期，貴州茅臺(tái)漲幅為25.49%，而漲幅超過10%的申萬食品飲料成分股僅有10只。