豬肉價格與相關(guān)上市公司之間存在何種內(nèi)在聯(lián)系呢？

唐翌分析稱，從歷年走勢來看，豬肉價格呈現(xiàn)出周期性波動特征，每一輪周期波動中豬價觸底的時間，一般與相關(guān)上市公司股價高點出現(xiàn)的時間相重合。換言之，豬價由下跌趨勢變?yōu)樯仙厔莸墓拯c，就是觸發(fā)相關(guān)股票價格上漲的最主要驅(qū)動力。

在姬光欣看來，一般情況下，豬肉價格與相關(guān)概念上市公司股價的直接聯(lián)系并不大，主要是通過生豬價格來反映?！皬哪壳扒闆r看，生豬養(yǎng)殖成本相對較為穩(wěn)定，因此豬價上漲直接反映出利潤空間的擴大，對于上市公司的盈利情況有利好作用，反之則下降。”

“最長豬周期”之爭

這一輪豬價波動，引起了業(yè)內(nèi)關(guān)于“史上最長豬周期”的討論。

一般來說，“豬周期”基本遵循這種軌跡：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲。

“這個周期規(guī)律仿佛魔咒一般難以擺脫，而且通常2-3年循環(huán)一次?！庇袠I(yè)內(nèi)人士說。

而在一些分析人士看來，本輪“豬周期”就打破了這種軌跡。相對于前兩輪“豬周期”(2006年6月-2009年6月、2009年7月至2012年8月)，本輪豬周期始于2012年9月，已持續(xù)近5年，堪稱歷史最長“豬周期”。

據(jù)專家解釋，前兩輪“豬周期”景氣持續(xù)時間較短的邏輯是：高豬價刺激養(yǎng)殖戶瘋狂補欄，而肥豬出欄滯后于母豬補欄約一年的時間。所有養(yǎng)殖戶都在同一時間受到高豬價的刺激而補欄，進而導致一年后的豬價暴跌，如此周而復始。

對于本輪“豬周期”拉長的原因，民生證券分析師張瑜、李俊德認為，主要是受兩方面因素影響：其一，規(guī)?；?jīng)營程度提高，企業(yè)相對于散戶，產(chǎn)能調(diào)整更加謹慎；其二，政府行政化去產(chǎn)能。“養(yǎng)殖戶在利潤驅(qū)動下自發(fā)調(diào)整產(chǎn)能。而這一輪周期中，出于調(diào)控和環(huán)保的壓力，養(yǎng)殖戶則主要是被動調(diào)整產(chǎn)能?！?/p>

華泰證券首席宏觀分析師李超也認為，多因素促使市場開始產(chǎn)生本輪“豬周期”已經(jīng)見底的預期：其一，當前存欄量和能繁母豬量均處于低位，對豬肉供給形成限制；其二，豬價重要影響因素之一的飼料——玉米價格反彈，從豬糧比角度對豬肉價格形成正向帶動；其三，歷史表明豬價同比觸底到同比增速轉(zhuǎn)正需要一年，2016年中同比見頂起算，豬價存在于2017年中觸底的預期。