《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，一些績優(yōu)產(chǎn)品三季度成功“換股調(diào)倉”，基金經(jīng)理三季度偏好于醫(yī)藥生物、建材、化工、機械設(shè)備等行業(yè)，并對相關(guān)龍頭選擇加倉。

剔除未公布三季報的基金，目前已經(jīng)公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計的300多只普通股票型基金中，超過200只基金在三季度加了倉，占比超過70%。其中，近30只基金股票倉位提升20%。

而倉位增幅最大的則是嘉實創(chuàng)新成長混合。截至三季度末，該基金的股票倉位高達88.35%，相比二季度末增加了80.93%。此外，建信中國制造2025股票的倉位增加了53.19%，即增至84.89%。

紅土創(chuàng)新基金三季報顯示，該公司旗下紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)基金在三季度進行了大幅調(diào)倉，二季度重倉有色金屬、紡織服裝等行業(yè)，而三季度則大舉重倉電子、水泥制造、房地產(chǎn)等個股。

交銀新生活力靈活配置混合三季度上漲幅度達到21.96%，在首批公布三季報的主動權(quán)益類基金中表現(xiàn)靠前。根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，三季度末，交銀新生活力靈活配置混合重點配置的行業(yè)包括制造業(yè)、文化傳媒和信息技術(shù)，重倉的個股包括大族激光、三安光電、永輝超市、宏發(fā)股份、新經(jīng)典等。

匯添富成長焦點混合的股票倉位增至91.71%，較二季度末增加12.68%。該基金經(jīng)理雷鳴表示，三季度內(nèi)延續(xù)自下而上精選個股策略，著眼長期進行布局，關(guān)注長期持續(xù)增長動力，兼顧短期估值匹配和業(yè)績增長，下一階段圍繞消費升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移聚焦優(yōu)勢行業(yè)和個股進行布局。

看好大消費大金融

展望后市，從基金加倉上可以看出，基金經(jīng)理對2017年四季度的股市表現(xiàn)還是比較看好的。特別是對于大消費、醫(yī)藥、大金融等行業(yè)，基金經(jīng)理認(rèn)為，良好的成長性和業(yè)績確定性優(yōu)勢會逐步顯現(xiàn)，有望迎來估值切換行情。

展望四季度，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，四季度全球經(jīng)濟仍處在復(fù)蘇的過程中。中國未來改革將繼續(xù)深化，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的效果也將持續(xù)顯現(xiàn)。同時，“脫虛入實”、金融穩(wěn)定和降杠桿的政策環(huán)境尚未發(fā)生變化，再疊加上美元流動性收緊和地區(qū)性沖突加劇的外部大環(huán)境，市場或仍將在震蕩中進一步分化，資金或進一步從缺乏內(nèi)生增長支持的高估值個股中流出，繼續(xù)向優(yōu)質(zhì)龍頭股集中。

而展望2018年，信誠基金則認(rèn)為，四季度以及2018年，市場變化將逐步由流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，企業(yè)盈利將成為市場估值主導(dǎo)。具體可以從三個維度去布局：其一，符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的戰(zhàn)略性投資機會，看好大消費和新興成長；其二，設(shè)備更新啟動和全球經(jīng)濟復(fù)蘇下的收益行業(yè)，比如設(shè)備投資驅(qū)動下，具備競爭優(yōu)勢的中游制造業(yè)；其三，基本面確定性改善、且估值合理具備較強安全邊際的大金融。

指數(shù)方面，景順長城的基金經(jīng)理黎海威表示，四季度A股指數(shù)可能以波動為主，不排除階段性上行的可能，風(fēng)格會更加趨于均衡。投資組合仍然會維持價值和成長之間的平衡，關(guān)注經(jīng)濟小幅下行壓力的傳導(dǎo)，重點關(guān)注估值合理、業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健的價值藍籌以及白馬成長股，在股市波動中以自下而上選股為主，以期獲得長期投資回報。

從資金來源上，長盛基金認(rèn)為，今年以來，海外資金（EPFR、北上資金）成為增量資金的主要來源，四季度或有望延續(xù)。長盛基金指出，四季度權(quán)益市場或維持結(jié)構(gòu)性行情格局。