階段性機會或在醞釀

隨著四季度傳統(tǒng)的“博弈期”到來，在市場資金的風(fēng)險偏好、行業(yè)輪動等因素帶動下，近期，傳媒行業(yè)獲得不少“點贊”的聲音。

中金公司此前表示，看好四季度傳媒板塊表現(xiàn)，可以對四季度傳媒板塊表現(xiàn)持積極觀點，業(yè)績驅(qū)動疊加估值切換有望帶來布局機會。興業(yè)證券傳媒團隊認為，娛樂文化行業(yè)整體進入白銀時代，白馬恒強，關(guān)注三季報績優(yōu)股和核心的行業(yè)龍頭。

方正證券楊仁文則更長期預(yù)測表示，2017年傳媒行業(yè)是真龍頭機會，走勢分化，以分眾傳媒、新經(jīng)典為代表的少數(shù)行業(yè)“真龍頭”呈現(xiàn)趨勢性機會的前景，由于估值泡沫消化、新股上市帶來增量機會、現(xiàn)有公司業(yè)務(wù)突破帶來的存量機會、并購轉(zhuǎn)型等原因，2018年傳媒行業(yè)相比2017年會更加樂觀。

除了看好聲之外，市場上也有不少資金開始做多傳媒行業(yè)。上市公司三季報顯示，三季度不少資金有撤離高企的白馬股之跡象，并一反常態(tài)地買入傳媒個股。其中QFII機構(gòu)更是增持了不少傳媒行業(yè)個股，引發(fā)市場關(guān)注。

前文所述的某文化傳媒股票型基金表示，三季度組合減持了省廣股份，公司的經(jīng)營業(yè)績低于預(yù)期。從全球來看，營銷公司的經(jīng)營今年都面臨較大的壓力，行業(yè)向下的趨勢可能還要持續(xù)一段時間，轉(zhuǎn)而加倉了分眾傳媒。從營銷中介公司轉(zhuǎn)向媒介，從行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，媒介的話語權(quán)不斷提升，分眾作為線下廣告媒介的龍頭企業(yè)，受益于經(jīng)濟的改善，同時公司估值較為合理。某信息傳媒主題股票型基金則在三季度中后期，維持了中性偏高的倉位水平，并在行業(yè)配置方面努力順應(yīng)了市場的風(fēng)格變化，增配了產(chǎn)業(yè)空間廣闊、中線邏輯通順的5G產(chǎn)業(yè)鏈，以及前期較為滯漲的傳媒行業(yè)。

“近期，傳媒行業(yè)的回暖，來自于估值重構(gòu)、業(yè)績驅(qū)動、市場博弈等多方面因素。行業(yè)績優(yōu)龍頭個股擁有業(yè)績的驅(qū)動力，且前期跌幅較大，存在著較大投資空間。當前市場環(huán)境下，行業(yè)龍頭仍是承接市場博弈資金的前哨。預(yù)計四季度，績優(yōu)龍頭公司仍會有多波資金參與，有望走出階段性機會，特別是部分電影娛樂、游戲競技等行業(yè)公司?！鼻笆龌鸾?jīng)理說。