□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 王蕊

時(shí)值年底，基金業(yè)績排行變動(dòng)頻繁，三季報(bào)方才披露完畢，同類排名榜上又出新變動(dòng)。白酒行業(yè)繼續(xù)飄紅行情，10月以來白酒指數(shù)基金繼續(xù)領(lǐng)跑股票型基金，但資金流向顯示，貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）等龍頭個(gè)股似乎不再獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。而三季度業(yè)績墊底的醫(yī)藥指數(shù)基金近日風(fēng)頭大盛，10月以來實(shí)現(xiàn)絕地反擊，沖進(jìn)業(yè)績排行前列。

消費(fèi)醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)跑

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月1日，三季度末至今，在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的215只闖進(jìn)股票型基金前1/10的基金中，共有141只為指數(shù)型基金，占比超過65%。其中追蹤消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等主題指數(shù)的基金表現(xiàn)尤為突出。分析人士指出，這一現(xiàn)象剛好契合機(jī)構(gòu)目前普遍看好的板塊，預(yù)計(jì)未來市場將維持結(jié)構(gòu)市的格局，低估值藍(lán)籌個(gè)股仍是重點(diǎn)配置方向，相關(guān)指數(shù)基金或?qū)⒂瓉硇乱惠啓C(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，在10月份漲幅靠前的前50只指數(shù)型基金中，追蹤行業(yè)主題指數(shù)的基金尤其顯眼，其中共有12只為包括食品飲料、白酒等在內(nèi)的消費(fèi)類指數(shù)基金，7只為醫(yī)藥健康類指數(shù)基金，另各有不少于2只基金為保險(xiǎn)、電子、互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金。

從基金業(yè)績回報(bào)來看，上述12只消費(fèi)類指數(shù)基金保持了三季度猛烈的增長態(tài)勢，10月以來的收益率均超過7%，釀酒行業(yè)指數(shù)基金繼續(xù)領(lǐng)漲。其中，招商中證白酒B、國泰國證食品飲料B、鵬華中證酒B的區(qū)間回報(bào)分別為17.58%、14.93%和12.19%，充分印證了“喝酒”行情當(dāng)下仍在延續(xù)。

與消費(fèi)主題持續(xù)火熱不同的是，進(jìn)入10月之后，醫(yī)藥健康主題突然收到市場青睞，漲勢與消費(fèi)類基金不相上下。前述7只醫(yī)藥健康指數(shù)基金10月以來的收益率同樣都超過了7%，而在三季度，其收益率尚在-3%至3%之間波動(dòng)。其中，信誠中證800醫(yī)藥B、申萬菱信醫(yī)藥生物B自10月以來的區(qū)間回報(bào)分別達(dá)到了16.78%和14.20%，而在二季度兩只基金的收益甚至為負(fù)，分別為-1.09%和-2.85%。

除消費(fèi)主題外，保險(xiǎn)指數(shù)基金10月以來漲勢同樣喜人，方正富邦中證保險(xiǎn)B、方正富邦中證保險(xiǎn)、國壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)B收益回報(bào)分別達(dá)到了17.90%、10.47%和9.74%，比整個(gè)三季度的收益回報(bào)還高，其中，國壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)B的收益回報(bào)甚至成功從三季度的-5.88%扭虧為盈。與此同時(shí)，隨著板塊的輪換，三季度大放異彩的煤炭、鋼鐵、有色等周期主題目前已退出舞臺(tái)，多只周期指數(shù)基金收益率在0%上下徘徊，跌幅最嚴(yán)重的個(gè)基10月以來跌幅甚至超過20%。

資金流向顯偏好

從基金三季報(bào)披露的重倉情況來看，目前漲幅居前的白酒指數(shù)基金“口味”相當(dāng)統(tǒng)一，招商中證白酒B、鵬華中證酒B等基金不約而同重倉了五糧液、洋河股份（002304）、瀘州老窖（000568）、貴州茅臺(tái)等白酒股。但統(tǒng)計(jì)的最近10日個(gè)股資金流向卻顯示，五糧液、瀘州老窖等龍頭酒企的吸引力有所減弱，酒鬼酒（000799）、金種子酒（600199）等二三線酒類更受資金歡迎。

國海證券認(rèn)為，茅臺(tái)收入業(yè)績增速大超市場預(yù)期，驗(yàn)證高端酒消費(fèi)旺盛，帶動(dòng)白酒板塊整體上行。其中，龍頭酒企具有品牌、產(chǎn)品、渠道等核心優(yōu)勢，有望形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面；而隨著一線白酒陸續(xù)提價(jià)，二三線白酒性價(jià)比凸顯，看好具備擴(kuò)張能力和估值合理的二三線白酒。

另一方面，基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前漲幅居前的醫(yī)藥指數(shù)基金的重倉情況與白酒指數(shù)基金情況類似，同樣更青睞恒瑞醫(yī)藥（600276）、康美藥業(yè)（600518）、云南白藥（000538）等行業(yè)龍頭。而根據(jù)數(shù)據(jù)，最近10日醫(yī)藥行業(yè)資金流入靠前的個(gè)股中，既有云南白藥這樣的傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)企業(yè)，也有海正藥業(yè)（600267）這樣的原料藥生產(chǎn)企業(yè)，更有華大基金這樣深挖基金檢測的創(chuàng)新型企業(yè)。

招商證券指出，10月份醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)靚麗，表面上看是創(chuàng)新政策驅(qū)動(dòng)下的醫(yī)藥板塊估值切換行情，但實(shí)際表現(xiàn)較好的個(gè)股大多是部分藥品增速在加快，雖然不一定馬上反映在業(yè)績上，但市場愿意給更高估值，建議沿著“創(chuàng)新+業(yè)績增速加快”選擇合適標(biāo)的。

對于醫(yī)療行業(yè)后市的走勢，廣發(fā)基金基金經(jīng)理邱璟旻認(rèn)為，過去三年累積的政策變化讓部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)被低估，未來隨著投資者對醫(yī)藥行業(yè)情緒的回暖以及關(guān)注度提升，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價(jià)值在醫(yī)藥行業(yè)配置升溫之后會(huì)進(jìn)一步凸顯。隨著市場對醫(yī)藥行業(yè)的重新認(rèn)識(shí)，機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥行業(yè)整體會(huì)有加倉的過程，也會(huì)帶來板塊的提升。