盡管近日股價(jià)有所回升，但是伊利股份的股價(jià)表現(xiàn)仍然與靚麗三季報(bào)不匹配，也讓不少投資者大失所望。該股自上個(gè)月26日創(chuàng)下歷史新高以來，最大跌幅達(dá)9.48%，市值縮水最高達(dá)到112億元。同時(shí)，包括方大炭素、平安銀行、歐菲光等多只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的三季報(bào)黑馬，均遭遇機(jī)構(gòu)減持。

　　分析人士認(rèn)為，這一趨勢(shì)在一定程度上體現(xiàn)了資金的“恐高”情緒；另一方面，也表明機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可在結(jié)構(gòu)性行情下，前期漲幅相對(duì)較低的板塊或已具備輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　機(jī)構(gòu)倉(cāng)位較重的部分白馬股不可能短期內(nèi)見頂，但是市場(chǎng)關(guān)注度下降的可能性很大。投資者不宜在高位大舉介入，而應(yīng)該選擇布局前期滯漲的主題，鎖定更具確定性的投資機(jī)會(huì)。

　　10月30日晚間，伊利股份發(fā)布了三季報(bào)。前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收521.27億元，同比增長(zhǎng)13.51%；凈利潤(rùn)49.37億元，同比增長(zhǎng)12.47%。

　　然而，靚麗的業(yè)績(jī)發(fā)布后，伊利股份的股價(jià)連續(xù)兩天下跌。10月31日下跌2.67%，11月1日下跌3.49%，兩天內(nèi)市值縮水約112億元。

　　截至9月30日，伊利十大流通股東中，中國(guó)證券金融股份有限公司(簡(jiǎn)稱“證金”)和全國(guó)社?；鹨涣闼慕M合(簡(jiǎn)稱“社保基金一零四”)仍位列其中。然而，與前幾季度情況不同的是，本季度證金和社保一零四罕見同時(shí)減持。其中，證金持股比例由4.76%降為3.65%，社保基金一零四持股比例由1.61%降為1.33%。

　　前三季度漲幅較大的個(gè)股多被拋售

　　值得注意的是，被機(jī)構(gòu)減持的白馬股并不止伊利股份一家。例如，盡管前三季報(bào)凈利增24.6倍，仍然不能阻止方大炭素股價(jià)下跌。該股近期連續(xù)陰跌，本周跌幅為12%。從9月至今，方大炭素已經(jīng)從39.20跌至26.50元，跌幅為48%，接近“腰斬”。

　　還有眾多之前大熱的白馬股也遭到了基金的出貨，包括平安銀行、歐菲光、歌爾股份、華天科技、三花智控、中國(guó)巨石、華能國(guó)際，這部分個(gè)股的三季報(bào)業(yè)績(jī)同樣是呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　雖然從整體來看，白馬股依然是三季度公募最愛。但四季度是否會(huì)出現(xiàn)公募因鎖定浮盈需求而繼續(xù)減倉(cāng)白馬股的情況，值得密切關(guān)注。