數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，共有360只基金規(guī)模已經(jīng)低于5000萬清盤線，迷你基金數(shù)量比前一季度增長約30%，盡管大部分迷你基金多為純債及靈活配置型基金，但也有46只權(quán)益類基金規(guī)模已經(jīng)低于5000萬。

長期業(yè)績不佳幾乎是權(quán)益類基金規(guī)?？s水的主要原因，以兩只成立時(shí)間最早的迷你基金為例，兩只2009年成立的偏股混合基金，三季度末資產(chǎn)規(guī)模已低于5000萬，在今年各大類基金前十月業(yè)績冠軍紛紛突破50%的情況下，上述兩只基金今年一只凈值下跌18.38%，另一只微漲0.2%，最近三年期業(yè)績也分別處于后四分之一及后二分之一的位置。成立近8年時(shí)間里，基金經(jīng)理頻繁變更，無一位基金經(jīng)理任職時(shí)間超過三年。其中一只基金從2015年年中起，各季度末基金資產(chǎn)規(guī)模就已跌至5000萬元以下，今年三季度末資產(chǎn)規(guī)模僅2000萬元。截至11月3日，46只權(quán)益類迷你基金累計(jì)凈值低于1元的仍有8只。

“不同于純債及靈活配置混合等定制基金多為機(jī)構(gòu)客戶持有，清盤相對簡單，權(quán)益類基金多為個(gè)人投資者持有，散戶占比偏大，這類基金清盤面臨的難點(diǎn)還在于若是業(yè)績長期不佳或是業(yè)績虧損，一旦清盤不僅公司品牌受損，召開基金清盤的持有人大會也難以獲得基金持有人投票通過?！鄙虾Ｒ晃换鸸厩啦咳耸恐赋鰴?quán)益類基金清盤的尷尬之處。

華南一位基金公司渠道部人士指出，雖說基金規(guī)模小，基金經(jīng)理投資更為靈活，但基金規(guī)模過低，基金經(jīng)理投資也難以施展，最終陷入規(guī)模小業(yè)績差的惡性循環(huán)。“基金規(guī)模一旦低于5000萬，各種運(yùn)營成本攤銷將顯著攤薄基金業(yè)績，加之基金公司經(jīng)常在季末時(shí)點(diǎn)為迷你基金沖規(guī)模，基金經(jīng)理也知道這部分資金屬于幫忙資金，很快會撤出，不能用于投資，也降低基金經(jīng)理的投資效率?！?/p>

偏股基金要突圍仍需多方形成合力

如何改變偏股型基金規(guī)模長期停滯不前的問題？接受采訪的高管從考核機(jī)制、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面談了不少真知灼見。

滬上一家大型基金公司產(chǎn)品部人士直言，國內(nèi)的基金行業(yè)仍處成長階段，扭轉(zhuǎn)權(quán)益類基金現(xiàn)狀，各家公司都在進(jìn)行?！盁o論是推動浮動費(fèi)率基金還是事業(yè)部制改革，都是努力的方向，未來還需要繼續(xù)改進(jìn)。”

而一家大型基金公司副總經(jīng)理直言需要一個(gè)相對寬松的外部環(huán)境，尤其提及基金經(jīng)理考核時(shí)間太短，導(dǎo)致“后遺癥”較多，期望投資考核期能夠真正拉長。他表示，我國公募基金行業(yè)的業(yè)績考核方式過于短視，最好給予更長期的考核標(biāo)準(zhǔn)。“目前超過100家基金公司，可以給基金經(jīng)理3~5年業(yè)績考核周期的不足10家。為什么？因?yàn)楦吖軋F(tuán)隊(duì)多數(shù)任期為3年。長期考核，意味著需要整個(gè)基金行業(yè)中董事會、董事長、總經(jīng)理的任期都要拉長，這些需要股東支持。這就觸及到基金行業(yè)的深層次問題。”