記者 李滬生

近期，上投摩根和華泰資管先后發(fā)行低波紅利指數(shù)基金，不同的是，一只標的為港股通，一只是中證指數(shù)，兩只基金的特色分別為低費率和自有資金跟投。

證監(jiān)會行政審批流程顯示，基金公司在指數(shù)產(chǎn)品上的布局已經(jīng)有了一段時間。不過，中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，不僅上報產(chǎn)品的種類越來越窄，參與的公司數(shù)量越來越少，創(chuàng)新型指數(shù)基金的批復(fù)情況也并不樂觀。

指基先發(fā)優(yōu)勢至關(guān)重要

11月1日，上投摩根正式發(fā)行標普港股通低波紅利指數(shù)基金，這也是國內(nèi)首只跟蹤標普港股通低波紅利指數(shù)的基金產(chǎn)品。

公開資料顯示，標普港股通低波紅利指數(shù)由標普道瓊斯指數(shù)公司編制發(fā)布，該指數(shù)的構(gòu)建來源對港股通范圍內(nèi)股票測算其過去一年內(nèi)的股息率和波動率，挑出股息率最高的75只股票，再從中挑選波動率最小的50只股票，旨在選取低波動的高分紅股票，兼顧盈利、估值及風險，并設(shè)定了股票、行業(yè)上限，確保指數(shù)成分股和行業(yè)的分散性。

華泰證券資管旗下首只量化公募基金——華泰紫金中證紅利低波動指數(shù)型發(fā)起式基金也于11月6日正式發(fā)行。

據(jù)悉，該基金緊密跟蹤的中證紅利低波動指數(shù)是一只聰明的貝塔(Smart Beta)類型指數(shù)，選取股息率高且波動率低的50只股票作為樣本股，旨在反映分紅水平高且波動率低股票的整體表現(xiàn)。

這兩只基金中，前者主打低費率，管理費、托管費和銷售服務(wù)費三者相加僅為0.75%；后者主打發(fā)起式，公司投研團隊、高管等自購買入1000萬元。兩者都選擇了紅利低波動指數(shù)，前者投資于港股通，后者是中證指數(shù)。

滬上一家大型基金公司產(chǎn)品部人士指出，隨著指數(shù)基金逐漸擴容，可選擇指數(shù)標的越來越少，指數(shù)基金同質(zhì)化較為明顯。

從現(xiàn)存指數(shù)基金中可以看到，已有6只名字中帶有“紅利”的指數(shù)基金，其中，萬家、富國、大成選擇了中證紅利指數(shù)，而華泰柏瑞發(fā)行了紅利ETF，工銀瑞信也有深證紅利ETF在列。

多只指數(shù)基金待批

對于基金公司而言，指數(shù)基金的先發(fā)無疑是一種優(yōu)勢。不過，在證監(jiān)會最新一期的行政審批流程中，創(chuàng)金合信基金在今年8月28日也上報了中證紅利低波動指數(shù)發(fā)起式基金，但在9月20日第一次意見反饋后再無音訊。此外，恒生前海、財通資管、平安大華等也分別在今年先后上報低波動的指數(shù)基金產(chǎn)品，同樣沒有太大進展。