記者 李滬生

近期，上投摩根和華泰資管先后發(fā)行低波紅利指數(shù)基金，不同的是，一只標(biāo)的為港股通，一只是中證指數(shù)，兩只基金的特色分別為低費(fèi)率和自有資金跟投。

證監(jiān)會(huì)行政審批流程顯示，基金公司在指數(shù)產(chǎn)品上的布局已經(jīng)有了一段時(shí)間。不過，中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，不僅上報(bào)產(chǎn)品的種類越來越窄，參與的公司數(shù)量越來越少，創(chuàng)新型指數(shù)基金的批復(fù)情況也并不樂觀。

指基先發(fā)優(yōu)勢(shì)至關(guān)重要

11月1日，上投摩根正式發(fā)行標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)基金，這也是國(guó)內(nèi)首只跟蹤標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)的基金產(chǎn)品。

公開資料顯示，標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)由標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司編制發(fā)布，該指數(shù)的構(gòu)建來源對(duì)港股通范圍內(nèi)股票測(cè)算其過去一年內(nèi)的股息率和波動(dòng)率，挑出股息率最高的75只股票，再?gòu)闹刑暨x波動(dòng)率最小的50只股票，旨在選取低波動(dòng)的高分紅股票，兼顧盈利、估值及風(fēng)險(xiǎn)，并設(shè)定了股票、行業(yè)上限，確保指數(shù)成分股和行業(yè)的分散性。

華泰證券資管旗下首只量化公募基金——華泰紫金中證紅利低波動(dòng)指數(shù)型發(fā)起式基金也于11月6日正式發(fā)行。

據(jù)悉，該基金緊密跟蹤的中證紅利低波動(dòng)指數(shù)是一只聰明的貝塔(Smart Beta)類型指數(shù)，選取股息率高且波動(dòng)率低的50只股票作為樣本股，旨在反映分紅水平高且波動(dòng)率低股票的整體表現(xiàn)。

這兩只基金中，前者主打低費(fèi)率，管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)三者相加僅為0.75%；后者主打發(fā)起式，公司投研團(tuán)隊(duì)、高管等自購(gòu)買入1000萬元。兩者都選擇了紅利低波動(dòng)指數(shù)，前者投資于港股通，后者是中證指數(shù)。

滬上一家大型基金公司產(chǎn)品部人士指出，隨著指數(shù)基金逐漸擴(kuò)容，可選擇指數(shù)標(biāo)的越來越少，指數(shù)基金同質(zhì)化較為明顯。

從現(xiàn)存指數(shù)基金中可以看到，已有6只名字中帶有“紅利”的指數(shù)基金，其中，萬家、富國(guó)、大成選擇了中證紅利指數(shù)，而華泰柏瑞發(fā)行了紅利ETF，工銀瑞信也有深證紅利ETF在列。

多只指數(shù)基金待批

對(duì)于基金公司而言，指數(shù)基金的先發(fā)無疑是一種優(yōu)勢(shì)。不過，在證監(jiān)會(huì)最新一期的行政審批流程中，創(chuàng)金合信基金在今年8月28日也上報(bào)了中證紅利低波動(dòng)指數(shù)發(fā)起式基金，但在9月20日第一次意見反饋后再無音訊。此外，恒生前海、財(cái)通資管、平安大華等也分別在今年先后上報(bào)低波動(dòng)的指數(shù)基金產(chǎn)品，同樣沒有太大進(jìn)展。

記者發(fā)現(xiàn)，整體來看，基金公司對(duì)于指數(shù)基金的申報(bào)發(fā)行意愿并不算強(qiáng)烈，在簡(jiǎn)易程序中仍未獲批的953只基金中，指數(shù)基金有47只，占比近5%，其中，平安大華基金、創(chuàng)金合信基金和廣發(fā)基金分別上報(bào)9只、5只和5只。

而在今年發(fā)行的1172只基金中(A、B類分開統(tǒng)計(jì)，包含正在發(fā)行的)，指數(shù)基金也有75只，占比6.4%。

在簡(jiǎn)易程序中，最早申報(bào)的可以追溯至去年7月，大成基金申報(bào)中華滬深港300指數(shù)基金(LOF)，如今一年多時(shí)間過去，依舊未有動(dòng)靜。

上述滬上大型基金公司產(chǎn)品部人士指出，對(duì)于基金產(chǎn)品創(chuàng)新的審批趨嚴(yán)，讓不少指數(shù)基金難以獲批，而單純地復(fù)制已有的指數(shù)基金并不能令基金公司滿意。

在普通程序中，有15只指數(shù)基金待批，均跟蹤大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品等標(biāo)的，其中，華泰柏瑞東證大商所農(nóng)產(chǎn)品交易型開放式指數(shù)基金早在兩年多以前就已申報(bào)。