本刊特約作者 劉 鏈／文

10月24日，中信銀行公布三季報。截至9月末，集團資產(chǎn)總額5.54萬億元，比2016年末下降6.6%；客戶貸款及墊款總額3.17萬億元，比2016年末增長10%；負債總額5.14萬億元，比2016年末下降7.4%；實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤347億元，同比增長0.6%；不良貸款率為1.66%，比2016年末下降0.03個百分點。撥備覆蓋率為161%，比2016年末上升5個百分點。

與市場預期相比，中信銀行三季度至少在兩個方面取得明顯改善，一是非利息凈收入改善，同比增長14.6%至410億元，顯示出“降增速、調結構”的戰(zhàn)略初現(xiàn)成效，好于市場預期；二是監(jiān)管指標邊際改善，撥備覆蓋率比中報數(shù)據(jù)提升8個百分點至161%，減緩了監(jiān)管達標的壓力，同樣好于市場預期。

非息收入增長強勁

三季報顯示，中信銀行營業(yè)收入、撥備前利潤的同比增速有所提升。數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度、2017年上半年、2017年前三季度，中信銀行營業(yè)收入同比增速分別為-6.7%、-0.8%、1.7%，撥備前利潤同比增速分別為-2.1%、0.7%、1.7%，凈利潤同比增速分別為-0.03%、3.6%、0.6%。其中，中信銀行營業(yè)收入和撥備前利潤的同比增速在2017年三季度由負轉正，凈利潤同比增速也維持在正值，這充分說明中信銀行的盈利水平在第三季度獲得長足的進步。

把中信銀行2017年前三季度的業(yè)績增長進行拆分可知，非利息收入、成本收入比對業(yè)績的正面貢獻逐漸增強；而另一方面，撥備計提增多、息差負向則對業(yè)績的貢獻逐漸減弱。具體而言，規(guī)模、非息、成本、稅收分別正向貢獻利潤7個百分點、6.6個百分點、3.6個百分點、3.4個百分點，非息、成本分別較半年度的正向貢獻增加1.3個百分點、0.9個百分點；息差對業(yè)績負向貢獻較半年度減少1.5個百分點，為-13.7%；撥備計提較半年度增加5個百分點，為-6.2%。

總體來看，中信銀行三季報有以下兩個突出的亮點：首先，資產(chǎn)質量企穩(wěn)，撥備覆蓋能力增強；其次，中間業(yè)務收入表現(xiàn)較為亮眼，凈手續(xù)費收入同比增長10.5%，其他非利息收入增速高達41%。

資產(chǎn)質量企穩(wěn)使得中信銀行有空間加大自身的撥備計提力度。數(shù)據(jù)顯示，中信銀行三季度單季的年化不良凈生成率為1.3%，環(huán)比下降19BP；不良率為1.66%，環(huán)比上升1BP。另一方面，撥備對不良的覆蓋能力逐漸增強，撥備覆蓋率達到161%，環(huán)比提升8.01%；撥貸比為2.67%、環(huán)比提升0.14%。