□本報(bào)記者 葉濤

近期市場(chǎng)展開收復(fù)失地運(yùn)動(dòng)，但場(chǎng)內(nèi)大小票回暖步調(diào)卻略微不協(xié)調(diào)：一是大藍(lán)籌漲幅普遍高于中小創(chuàng)品種；二是中小市值品種內(nèi)部分化，中小板指漲幅連續(xù)跑贏創(chuàng)業(yè)板。投資者更傾向于在“大”股票上做文章。盤面上，銀行、非銀金融以及部分周期品種經(jīng)過前期回調(diào)，配置價(jià)值重新受到市場(chǎng)關(guān)注，印證“以大為美”的短期市場(chǎng)偏好。順應(yīng)場(chǎng)內(nèi)投資審美變化，主力資金昨日積極調(diào)倉換股，從大消費(fèi)板塊撤離，同時(shí)加速進(jìn)駐金融與周期板塊。

量能放大 離場(chǎng)降速

經(jīng)過前期較長時(shí)間調(diào)整，近期市場(chǎng)重拾升勢(shì)。截至昨日收盤，滬綜指單日大漲0.75%，收?qǐng)?bào)3413.57點(diǎn)，不僅重返3400點(diǎn)上方，距離前期高位3421.10點(diǎn)一步之遙。創(chuàng)業(yè)板回暖速度稍慢，昨日收盤報(bào)1859.07點(diǎn)，日漲幅為0.47%。

資金情緒改善是主要指數(shù)競(jìng)相翻紅上漲的重要推手。昨日滬深兩市成交額分別為2425.96億元和2831.66億元，交投累計(jì)達(dá)到5257.62億元，為最近六個(gè)交易日來首次站上5000億元臺(tái)階。受到資金做多意愿回暖提振，昨日兩市共有1900只股票發(fā)生上漲。

資金流向顯示，昨日兩市共有1214只股票獲得主力資金凈流入，同時(shí)有2017只股票遭到主力資金凈流出，全天市場(chǎng)累計(jì)凈流出金額為77.63億元。盡管仍維持凈流出格局，但近兩個(gè)交易日凈流出水平均在80億元之下，與10月末以來日均200億元水平相比已然是“小巫見大巫”。這也表明，隨著場(chǎng)內(nèi)交投情緒復(fù)蘇、量能回升，主力資金離場(chǎng)步伐明顯放慢。

此外，滬深300板塊昨日凈流出金額為12.27億元，中小板凈流出金額為17.80億元，創(chuàng)業(yè)板凈流出金額為15.93億元，皆處于近期相對(duì)低位。并且需要指出的是，尾盤階段，這三大板塊均出現(xiàn)資金回流現(xiàn)象，具體金額分別為2.07億元、8.64億元和5.37億元。

價(jià)值主線不變

申萬一級(jí)行業(yè)昨日漲多跌少，除食品飲料、休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物板塊分別下跌0.56%、0.11%和0.05%外，其余25個(gè)行業(yè)指數(shù)悉數(shù)上漲。

具體來看，鋼鐵、非銀金融、綜合、國防軍工、采掘、計(jì)算機(jī)、銀行指數(shù)漲幅居前，分別為2.06%、1.78%、1.72%、1.58%、1.54%、1.49%和1.29%；建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、輕工制造指數(shù)漲幅相對(duì)較弱，分別為0.09%、0.19%和0.19%。

不過從行業(yè)資金流向來看，昨日共有21個(gè)行業(yè)板塊呈現(xiàn)資金凈撤離現(xiàn)象，同期獲得資金“駐扎”的板塊僅有8個(gè)。表明市場(chǎng)剛剛企穩(wěn)回升的背景下，資金情緒盡管有所改善，但投資策略仍以短線博弈為主。

銀行、非銀金融、鋼鐵、采掘是昨日資金凈流入力度最大的四個(gè)板塊，凈流入金額分別為13.92億元、10.78億元、5.82億元和2.92億元；與之相對(duì)，電子、醫(yī)藥生物、汽車、食品飲料板塊昨日凈流出金額分別為23.79億元、11.92億元、11.72億元和10.49億元。

分析人士認(rèn)為，10月以來市場(chǎng)基本延續(xù)“白龍馬”風(fēng)格，以格力電器、貴州茅臺(tái)為代表的家電、白酒股大放異彩，迄今累計(jì)漲幅居于行業(yè)前列。金融及周期品則是此階段調(diào)整力度較大品種。近期市場(chǎng)情緒回暖、兩市成交放量，資金率先狙擊前期調(diào)整品種，一方面顯示目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍處于修復(fù)階段，投資者對(duì)防御性仍有所需求；另一方面，金融及周期行業(yè)均是三季報(bào)業(yè)績景氣居前行業(yè)，凸顯價(jià)值投資仍是重要布局主線，這與前期資金熱捧大消費(fèi)白馬股邏輯如出一轍。此外，金融及周期品種普遍市值較大，在市場(chǎng)中所占權(quán)重較高，股價(jià)不易受到游資炒作影響，具備明顯的攻守兼?zhèn)涮卣鳌?/p>

綜合而言，分析人士認(rèn)為，業(yè)績基本面優(yōu)異、同時(shí)具備一定估值優(yōu)勢(shì)的品種，下一階段有望脫穎而出，為投資者帶來超額收益。