清零再出發(fā)的節(jié)后市場，“開門紅”行情印證了此前不少券商對1月A股市場的樂觀預(yù)期?！按杭驹陝印憋@然已成為當(dāng)下熱門話題。后市哪些板塊有望逆襲反超？A股風(fēng)格會不會轉(zhuǎn)換？熱點從何處迸發(fā)，背后資金和策略邏輯如何？從近期券商陸續(xù)發(fā)布的報告以及“金股”中，機(jī)構(gòu)眼中的2018年掘金地圖逐步浮出水面。

根據(jù)中國證券報記者梳理，在券商給出的“金股”有三個特點：其一，不僅食品、消費(fèi)等白馬仍在榜中，此前回調(diào)充分的金融和周期也成為機(jī)構(gòu)眼中的“香餑餑”。其二，與2017年所謂的“龍馬精神”不同，年初時點，不少券商似開始重視二線標(biāo)的。其三，多數(shù)機(jī)構(gòu)建議在樂觀的同時也莫忘保持冷靜，輕倉仍是最佳選擇。

三維度進(jìn)行布局

節(jié)后兩個交易日，上證綜指漲1.87%，深證成指漲2.17%。清零再出發(fā)的節(jié)后市場，連續(xù)兩個交易日所呈現(xiàn)出的“開門紅”，印證了去年年底各大券商在其展望中對2018年的樂觀預(yù)期。

華鑫證券表示，隨著年底擾動因素的逐漸退潮，市場已把著眼點更多聚焦于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期、流動性預(yù)期、投資者風(fēng)險容忍度這三個維度。首先，2018年經(jīng)濟(jì)有望保持總體穩(wěn)定；其次，從流動性層面來看，上周央行決定建立“臨時準(zhǔn)備金動用安排”，根據(jù)最新數(shù)據(jù)估算上限可以達(dá)到1.49萬億元的流動性釋放，再結(jié)合定向降準(zhǔn)，春節(jié)前流動性預(yù)期向好；最后，從風(fēng)險容忍度角度看，華鑫證券認(rèn)為其與場內(nèi)主流的交易群體有較大的相關(guān)因素，2017年市場最大的變化之一就是投資者結(jié)構(gòu)，由最初的散戶為主，逐步過渡為由機(jī)構(gòu)投資者為交易主體。而這一改變無疑將能極大提高場內(nèi)投資者風(fēng)險容忍度。

總的來說，目前多家大型券商皆認(rèn)為，穩(wěn)中向好是2018年A股主旋律。短期來看，當(dāng)前仍在流動性、增長等方面的問題上有所糾結(jié)，因而仍難有明確趨勢。在增長復(fù)蘇進(jìn)入中期，流動性可能好于偏悲觀預(yù)期的背景下，后市走勢已比較積極。