在歐元區(qū)通貨膨脹率方面，此前曾多次降至負(fù)值的超低通貨膨脹率得到了明顯改善。從歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)今年9月通脹率為1.5%，同比增長(zhǎng)了1.1個(gè)百分點(diǎn)。特別需要指出的是，今年2月和4月的歐元區(qū)通脹率更是實(shí)現(xiàn)了歐洲央行“接近但略低于2.0%”的通貨膨脹目標(biāo)，分別達(dá)到了2.0%和1.9%，這也是近4年來最高水平。

此外，公布的失業(yè)率數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)的失業(yè)率已經(jīng)降至歐洲債務(wù)危機(jī)前的水平。今年7月，歐元區(qū)的失業(yè)率環(huán)比持平，為9.1%，同比下降了10個(gè)百分點(diǎn)。這也是2009年2月以來歐元區(qū)的最低水平。此前一直飽受失業(yè)率困擾的西班牙、葡萄牙的失業(yè)率也都分別同比下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)和1.8個(gè)百分點(diǎn)。包括歐元區(qū)10月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也維持在較高位置，德國(guó)10月企業(yè)信心更是創(chuàng)下歷史新高。這都表明對(duì)歐元區(qū)未來的經(jīng)濟(jì)展望良好，優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能會(huì)促使央行在未來加快政策腳步。

此間有分析認(rèn)為，此次貨幣政策會(huì)議作出的決定是量化寬松政策實(shí)施以來，歐洲央行對(duì)其作出的最為重大的改變。盡管歐元區(qū)目前仍沒有完全擺脫經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷改善，成為歐洲央行縮減購(gòu)債規(guī)模的主要支撐，延長(zhǎng)購(gòu)債期限也能夠提供緩沖時(shí)間并阻止歐元快速升值。歐洲央行更不愿看到逐步復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)因此而遭受打擊。

　　強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)成為未來削減量化寬松的基礎(chǔ)

盡管德拉吉在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上一再表示，此次的決定是繼續(xù)維持開放性的購(gòu)債計(jì)劃，該計(jì)劃不會(huì)突然終止，歐洲央行從不認(rèn)為量化寬松政策會(huì)突然終止。相關(guān)的改變也僅僅是“減小規(guī)?！保皇恰爸鸩娇s減”量化寬松。但市場(chǎng)仍有分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)前景不斷轉(zhuǎn)好的背景下，這依然說明了歐洲央行對(duì)待量化寬松政策態(tài)度較以往發(fā)生了重要改變。

分析認(rèn)為，歐元區(qū)下一階段的經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)出積極態(tài)勢(shì)。無論是從內(nèi)部還是外部條件來看，支撐歐洲央行逐步退出量化寬松政策的條件都在形成。

“歐元區(qū)就業(yè)形勢(shì)的不斷改善，對(duì)拉動(dòng)私人消費(fèi)增長(zhǎng)形成了支撐。而得益于有利的融資條件和不斷提升的企業(yè)盈利能力，商業(yè)投資在未來一段時(shí)間內(nèi)的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)也將會(huì)持續(xù)?！睔W洲政策中心分析師羅賓·諾艾爾說，以私營(yíng)部門貸款為例，近三年來，歐元區(qū)私營(yíng)部門貸款保持持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)歐盟公布的數(shù)據(jù)顯示，到2017年9月，非金融企業(yè)貸款年增長(zhǎng)率達(dá)到2.5%，家庭貸款年增長(zhǎng)率也保持在2.7%的水平。而對(duì)2017年第三季度的歐元區(qū)銀行貸款的調(diào)查顯示，區(qū)域內(nèi)的各類貸款需求都在持續(xù)增加。與此同時(shí)，歐元區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資也在逐步增長(zhǎng)。