美國總統(tǒng)特朗普日前公開批評美聯(lián)儲加息政策的舉動引發(fā)社會各界關注。這是20多年來美國總統(tǒng)首次公開對美國貨幣政策表達不滿，美元指數(shù)隨后應聲下跌，同時引發(fā)了外界對美國貨幣政策走勢的重新審視。

當?shù)貢r間7月19日，特朗普在接受美國媒體CNBC采訪時表示，他對美聯(lián)儲加息感到“不高興”。此后，特朗普又在社交媒體上批評美聯(lián)儲收緊貨幣政策。這一表態(tài)打破了多年來白宮回避評論貨幣政策的傳統(tǒng)，引發(fā)外界對美聯(lián)儲貨幣政策獨立性的疑慮。白宮在隨后的聲明中稱，“特朗普7月19日關于利率的表態(tài)乃重申長期立場”。前達拉斯聯(lián)儲主席理查德·費舍爾則力挺美聯(lián)儲，認為“沒有哪個總統(tǒng)應該干預美聯(lián)儲的工作”。也正因為這番言論，美元指數(shù)當天一度下跌接近100點。

目前，美國經(jīng)濟增長勢頭不錯，有關數(shù)據(jù)指標也并沒有出現(xiàn)太大波動，市場預期相對平穩(wěn)。為什么特朗普會突然向美聯(lián)儲“開炮”？這反映出美國國內(nèi)對貨幣政策持續(xù)收縮可能給經(jīng)濟增長帶來負面影響的憂慮。

實際上，如果梳理過去5年美國經(jīng)濟增長的季度數(shù)據(jù)，并與同期美國貨幣政策走向?qū)Ρ?，就會發(fā)現(xiàn)美國經(jīng)濟增長與寬松貨幣政策之間有著很強的正相關關系。比如，2014年第三季度美國GDP年化增速高達5%，但是在當年10月份美聯(lián)儲宣布退出量寬政策后，當年第四季度美國GDP年化增速降至2.3%。再比如，2015年第三季度美國GDP年化增速為2%，但是當12月份美聯(lián)儲宣布加息之后，2015年第四季度美國GDP年化增速降至0.9%，2016年第一季度更進一步降至0.8%。

毋庸置疑，在經(jīng)過多年的寬松貨幣政策刺激之后，美國經(jīng)濟增速持續(xù)超過其潛在增速，推動美國疲憊已久的核心通脹率出現(xiàn)顯著上升的可能性不斷加大。2017年下半年至今，美國經(jīng)濟走勢也印證了這一點。但是，同樣不能否認的是，這種增長仍是在寬松貨幣政策尚未完全退出的情況下發(fā)生的。隨著美聯(lián)儲對貨幣政策持續(xù)收緊，美國目前的增長速度能否持續(xù)，誰心里都沒底。

不僅如此，隨著美國貨幣政策不斷收緊，利息也在不斷上升，這讓債務壓力巨大的美國政府負擔更加沉重，也勢必給特朗普政府的減稅政策和基建計劃帶來沖擊，如果再考慮到特朗普政府就任以來對放松金融監(jiān)管青睞有加，就不難理解特朗普此次向美聯(lián)儲“開炮”的原因。更何況，美聯(lián)儲主席鮑威爾此前對提升加息節(jié)奏語焉不詳，這更讓人對美聯(lián)儲貨幣政策下一步的走勢浮想聯(lián)翩。（本文來源：經(jīng)濟日報作者：連?。?/p>