業(yè)內(nèi)人士分析，上述跡象表明，哪怕2016年泰瑞機器有1億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額流入，泰瑞機器在資金鏈上也并不是游刃有余。

銷售模式擴張頻發(fā)違約

招股書顯示，報告內(nèi)，泰瑞機器發(fā)生了4單買方信貸違約事件。據(jù)不完全統(tǒng)計，4單違約給泰瑞機器造成的直接經(jīng)濟損失為241.90萬元。

據(jù)長江商報報道，與很多公司的銷售模式不同，泰瑞機器創(chuàng)新地嘗試買方信貸貨款支付方式，以此開拓市場?？蛻暨`約的處理方式主要有兩種，一種是銀行拍賣客戶購買的產(chǎn)品，不足償還貸款部分則由公司補足。另一種則是公司收回產(chǎn)品進行第二次銷售。通過這種銷售模式，泰瑞機器的市場范圍不斷擴大，產(chǎn)品遠銷全世界。

早從2010年開始，泰瑞機器先后與農(nóng)行杭州下沙支行、浦發(fā)銀行杭州清泰支行、北京銀行西溪支行、杭州銀行下沙開發(fā)區(qū)支行等合作，向客戶發(fā)放按揭銷售擔保貸款。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，泰瑞機器累計為客戶按揭貸款擔?？傤~為2.33億元，涉及113家客戶。截至今年6月底，尚有56家客戶存在買方信貸余額。

除了與銀行合作開展買方信貸外，從去年開始，泰瑞機器還采用融資租賃方式為客戶向融資租賃公司提供擔保。去年，泰瑞機器共辦理了三筆融資租賃業(yè)務，提供擔?？傤~為741.40萬元，通過這一模式取得銷售收入961.54萬元。截至今年6月底，擔保余額為411.80萬元。

記者注意到，通過買方信貸和融資租賃模式銷售的產(chǎn)品以大型機為主，這類設備價款較高。

盡管買方信貸等銷售模式有利于泰瑞機器開拓市場，公司也采取了一系列措施預防風險，但這類風險還是不可避免地發(fā)生。

不僅是買方信貸銷售模式存在違約，融資租賃也存在違約案例。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，共發(fā)生兩單融資租賃違約，直接經(jīng)濟損失108萬元。兩種銷售模式不僅因違約而產(chǎn)生直接經(jīng)濟損失，也大量占用了大量現(xiàn)金。數(shù)據(jù)顯示，去年至今，因買方信貸導致泰瑞機器期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額分別減少0.49億元、0.46億元。