聯(lián)合石化的經(jīng)營范圍包括四大板塊，即原油貿(mào)易、成品油貿(mào)易、LNG貿(mào)易及倉儲物流等國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)。2011年，公司實現(xiàn)石油貿(mào)易量2.2億噸，貿(mào)易額1700多億美元。

值得注意的是，從上述兩幅走勢圖來看，中石化走勢和原油基本一致，10月初就發(fā)出明顯危險信號，今天傳出期貨虧錢，則進一步放大市場恐懼情緒，成交量直接刷新到了430萬手，成交金額達到了23億元，幾乎是日常交易水平的2倍左右。

總市值超6300億元的中石化，今天跌幅達到了6.75%，一天跌去460億元，成為A股獨立行情的主要貢獻者。

與損失金額相比，這件事再次暴露了央企在衍生品交易方面的交易失控，交易主管風(fēng)控意識淡薄，整個交易過程均嚴重失控，最后還試圖捂住，結(jié)果導(dǎo)致了更大的虧損的產(chǎn)生。此前，中航油套保虧損和國儲銅期貨巨虧案例中，陳九霖、劉其兵被判刑后（前者被判12年、后者被判7年），國企對衍生金融控制很嚴格，近幾年才逐步放開，但也限于套保。

是不是重演了14年前的“中國航油事件”一幕？市場正在拭目以待。2004年10月1日，這一天，中國航油（新加坡）因為期權(quán)交易出現(xiàn)巨額的賬面虧損，額度高達5.5億美元。

陳九霖趕回新加坡并迅速召開交易員和風(fēng)險管理委員會成員緊急會議，“經(jīng)過激烈的討論，大家認為市場走向還是有利于我們的，建議留住盤位，請母公司中航油集團出手拯救，待市場波峰過去之后再伺機處理。”

但是，經(jīng)過拯救50天之后，不得不改變主意放棄了。2014年底，中航油集團決定出售中國航油（新加坡）的股票，直接導(dǎo)致股票價格暴跌。也正因為這舉動，陳九霖被控，制作虛假的2004年度年中財務(wù)報表、在2004年第三季度的財務(wù)報表中故意隱瞞巨額虧損、不向新交所匯報公司實際虧損、誘使集團公司出售股票等六項指控，被新加坡司法機構(gòu)判處33.5萬新元的罰款和4年零3個月監(jiān)禁。

滬深創(chuàng)業(yè)港股，走出了同款下跌曲線

在今天的市場盤面上，滬深中小創(chuàng)和港股，都在走出同一條曲線。上證指數(shù)和香港恒生指數(shù)跌幅接近都在0.6%左右。前期護盤主力上證50里國企的盈利情況，成為市場關(guān)注的重點，這也是今天中石化暴跌的原因之一。11月份的數(shù)據(jù)顯示，國企盈利增速下滑幅度最大。11月單月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速降至負區(qū)間-1.8％。

以往5大國企部門的高利潤增速，出現(xiàn)了進一步下滑。從邊際變化的角度來看，石油、鋼鐵行業(yè)11月利潤增速降幅最大，石油開采、黑金冶煉利潤增速分別大幅下滑37.8和13.5個百分點。

利潤率增速的大幅下滑對成為國企利潤增速的主要拖累。12月份的利潤增速，有可能出現(xiàn)更大幅度下行。畢竟，油價、鋼材、煤炭在12月的價格，遠較11月份跌幅更為明顯，同比增速進一步回落。