原標題：人民幣匯率連續(xù)兩日大漲 分析稱仍是修復式反彈

經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月11日訊 今日，人民幣對美元匯率中間價上調(diào)251個基點，報6.7909，這是人民幣匯率連續(xù)第二日上調(diào)。10日，人民幣對美元中間價上調(diào)366個基點，兩日累計上調(diào)617基點。

分析認為，此次人民幣匯率大漲的助推因素主要為年初季節(jié)性結(jié)匯高峰、中美貿(mào)易談判釋放利好以及美元指數(shù)等因素影響，并不意味著人民幣貶值預期完全消散并進入升值周期。

此外，2019年人民幣貶值壓力將明顯減輕，但趨勢性升值可能還難以看到，目前的反彈仍是修復式反彈。預計2019年全年人民幣匯率有望保持總體穩(wěn)定。

人民幣匯率兩日累計上調(diào)617基點

數(shù)據(jù)顯示，1月10日人民幣對美元中間價上調(diào)366個基點，報6.8160,創(chuàng)下自2018年8月30日以來的新高值。1月11日人民幣對美元匯率中間價上調(diào)251個基點，報6.7909。兩日累計上調(diào)617基點。

多位外匯交易員表示，在10日人民幣匯率持續(xù)突破6.81、6.80、6.79等整數(shù)關(guān)口期間，銀行與對沖基金的買盤起到急先鋒的作用，進而帶動不少企業(yè)紛紛加大結(jié)匯力度，助推匯率進一步上漲。

一位國有銀行外匯交易員指出，這宣告了年內(nèi)人民幣兌美元匯率破7的幾率變得相當?shù)?。事實上，當前仍在討論年?nèi)人民幣匯率破7的機構(gòu)屈指可數(shù)，整個外匯市場的聚焦點，早已轉(zhuǎn)向年內(nèi)美元指數(shù)到底會有多大的跌幅。

分析人士指出，2019年人民幣貶值壓力將明顯減輕，但趨勢性升值可能還難以看到，目前的反彈仍是修復式反彈。1月份升值有美元推動，也是季節(jié)性因素使然，連續(xù)大幅度升值未必能持續(xù)太久。

美聯(lián)儲“助攻”人民幣反彈

分析指出，人民幣開年大漲一方面是中美貿(mào)易談判釋放良好信息，市場風險得到釋放，另一方面由于美元近期走弱。交易員表示，從風險逆轉(zhuǎn)等指標看，短期人民幣貶值壓力基本消退，短期甚至有些升值預期，市場做多意愿也逐漸升溫，如果美指繼續(xù)配合，人民幣或仍有一定升值空間。

有分析人士指出,美元指數(shù)未來繼續(xù)沖高的動能不足,緩解了人民幣匯率貶值壓力。預計2019年人民幣兌美元匯率貶值突破7的概率較小,全年中樞在6.80附近。

市場對美聯(lián)儲提前結(jié)束加息的預期仍在升溫,從而拖累美元走勢。分析人士指出,近期美國經(jīng)濟仍維持領(lǐng)先表現(xiàn),但全球經(jīng)濟增長放緩的跡象增多,美聯(lián)儲適時調(diào)整貨幣路徑的可能性增加,2019年美元指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整的幾率上升,人民幣兌美元貶值壓力有望得到相當程度的緩和。

美聯(lián)儲公布的12月會議紀要顯示，多位聯(lián)儲官員在是否進一步加息的態(tài)度，較此前的政策聲明更加謹慎。這些美聯(lián)儲貨幣政策制定者表示，鑒于通脹壓力減弱，美聯(lián)儲有能力對進一步收緊政策保持耐心。

蘇劍稱，2019年1月初人民幣匯率將延續(xù)去年12月末的小幅波動趨勢。當前美國政府停擺并沒有結(jié)束，美元指數(shù)仍舊疲弱，而進入1月中下旬隨著中國相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布也可能引發(fā)人民幣匯率的波動。與此同時，隨著1月開始進入中美貿(mào)易協(xié)商的關(guān)鍵期，從中釋放的信號也將影響人民幣匯率的走勢。

2019年人民幣匯率有望保持總體穩(wěn)定

分析人士認為,人民幣此輪大漲主要受年初季節(jié)性結(jié)匯高峰、中美貿(mào)易談判釋放利好以及美元指數(shù)等因素影響,但不意味著人民幣貶值預期完全消散并進入升值周期。不過,相比于去年,今年人民幣匯率的走勢不太可能突破去年低點,全年有望保持總體穩(wěn)定。

央行行長易綱1月8日接受采訪時表示，既要防范化解存量風險，也要防范各種“黑天鵝”事件，保持股市、債市、匯市平穩(wěn)健康發(fā)展。中國人民銀行原行長周小川也于近日強調(diào)，中國正朝著完善匯率政策的方向發(fā)展。

招商證券認為，人民幣匯率的貶值壓力始于2014年，略晚于本輪強勢美元的啟動。當前人民幣匯率的貶值預期和貶值壓力與美元的走強有密切關(guān)系，畢竟這輪美元走強是堪比上世紀80年代和90年代兩輪強勢美元的大周期。預計2019年美元指數(shù)沖高回落，人民幣匯率則可能前低后高，逐步企穩(wěn)回升。人民幣匯率的波動率將進一步上升，以6.72為中樞，在上下6%的區(qū)間內(nèi)波動。

東北證券認為，2018年12月外匯儲備出現(xiàn)回升，主要是外匯資產(chǎn)價格上漲導致，資金流出壓力并沒有緩解。具體來看，估值效應和外匯資產(chǎn)大概上漲了近400億元，而外儲資產(chǎn)實際增加了110億元，缺口不低，外匯占款大概率為負值。預計2019年1月匯率貶值壓力不大，破7概率不大，12月和1月都是外匯占款流失的大月，預計外匯占款1月變動為負值。