黃金又暴漲中國資產飆升

據(jù)中國證券報消息 當?shù)貢r間4月1日，歐洲多數(shù)地區(qū)因復活節(jié)休市。美股三大指數(shù)漲跌不一，道瓊斯指數(shù)跌超200點，下跌0.60%，納斯達克指數(shù)小幅上漲0.11%，微軟、谷歌、亞馬遜等多只科技股上漲。商品市場中，原油價格創(chuàng)近5個月新高，COMEX黃金上漲1.52%，再創(chuàng)歷史新高。
中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲1.91%，瑞能新能源漲逾22%，斗魚漲逾13%，攜程集團漲逾6%，蔚來漲逾3%，拼多多漲逾2%，阿里巴巴漲逾1%。黃金又暴漲中國資產飆升。

當?shù)貢r間3月28日，伴隨著超預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，美股標普500指數(shù)盤中再創(chuàng)歷史新高，道指創(chuàng)出收盤價新高。在美上市熱門中概股呈普漲態(tài)勢，大型科技股則多數(shù)走低。

對于市場持續(xù)關注的美聯(lián)儲降息預期，有美聯(lián)儲官員喊話稱“沒有必要急于降息”。在機構看來，對于未來降息空間仍需保持謹慎，美聯(lián)儲大概率會在年中開啟“非連續(xù)性”降息，并在首次降息后觀察通脹預期再相機抉擇。

黃金現(xiàn)貨及期貨價格盤中同樣齊創(chuàng)歷史新高?；趯γ缆?lián)儲降息預期和國際局勢的預判，有機構認為后市金價仍有上行可能。

標普500指數(shù)盤中再創(chuàng)歷史新高

當?shù)貢r間3月28日，美股三大股指在弱勢震蕩中走向分化，表現(xiàn)最強的標普500指數(shù)盤中再創(chuàng)歷史新高，道指創(chuàng)出收盤價新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，道指漲0.12%，報39807.37點；納指跌0.12%，報16379.46點；標普500指數(shù)漲0.11%，報5254.35點，盤中一度創(chuàng)出5264.85點的新高。

3月，美股主要股指全線上漲，標普漲3.1%、道指漲2.08%、納指漲1.79%，均連漲五個月，標普自2013年以來首次、也是進入21世紀以來第二年五個月連漲。黃金又暴漲中國資產飆升。

圖片來源：Wind

從行業(yè)板塊看，投資者對在美上市中概股熱情有所回溫。熱門中概股多數(shù)上漲，小米漲12.1%，盛大科技漲10.93%，億航智能漲9.47%，嘉楠科技漲7.04%，大全新能源漲5.35%，萬國數(shù)據(jù)漲5.06%，愛奇藝漲4.96%，金山云漲3.75%。

與中概股表現(xiàn)相反，隔夜美股大型科技股多數(shù)走低。截至收盤，Meta跌1.68%，蘋果跌1.06%，奈飛跌1.01%，微軟跌0.17%。芯片股中，美光科技跌1.05%，臺積電跌0.49%，阿斯麥跌0.36%。

在少數(shù)科技大牛股的帶動下，美股三大股指2024年以來均有不錯表現(xiàn)，表現(xiàn)最強的標普500指數(shù)年內累計漲幅已超過10%。在興業(yè)證券看來，美股當前的上漲很大程度上是少數(shù)行業(yè)以及少數(shù)公司的貢獻，因此整體數(shù)據(jù)繁榮的背后可能掩蓋了多數(shù)公司不溫不火的現(xiàn)狀。對投資者而言，需要警惕非科技股行業(yè)估值增長對股價支撐的持續(xù)性。

國際金價站上2200美元關口

不僅是權益市場，大宗商品方面，2024年以來持續(xù)升溫的黃金，其現(xiàn)貨與期貨價格也在續(xù)創(chuàng)歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間3月29日5:55，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金期價雙雙站上每盎司2200美元關口，單日漲幅均接近2%。2024年以來，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金期價漲幅均超過8%，其表現(xiàn)已經(jīng)跑贏美股道指（2024年以來累計漲幅為5.62%），與納指（2024年以來累計漲幅為9.11%）亦相差無幾。

圖片來源：Wind

從機構分析看，美聯(lián)儲降息預期升溫與國際地緣局勢緊張帶來的避險情緒升溫是推動近期國際金價走強的重要因素，全球各國央行持續(xù)的買入行為則進一步推動了金價走高。

在福能期貨看來，目前市場關注周五美國2月通脹數(shù)據(jù)，短期通脹保持強勁，金價或高位震蕩。整體來看，隨著高利率對經(jīng)濟抑制作用逐步顯現(xiàn)，美聯(lián)儲下半年降息周期開啟，加之全球政經(jīng)格局不穩(wěn)定，預計金價仍有上行可能。

對未來降息空間仍需保持謹慎

從周四披露的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，宏觀指標中，美國2023年四季度GDP年化季環(huán)比終值上修至3.4%，前值為3.2%，超出市場預期；美聯(lián)儲首選的通脹指標——PCE物價指數(shù)也有不錯表現(xiàn)，剔除食品和能源的核心PCE物價指數(shù)年化增速為2%，低于市場2.1%的預期。

從美聯(lián)儲官員表態(tài)看，美聯(lián)儲理事沃勒表示，沒有必要急于降息。他強調最近的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示應該推遲降息或是減少今年的降息次數(shù)。北京時間3月29日晚間，美國2024年2月核心PCE物價指數(shù)將出爐，其數(shù)據(jù)變動情況將是投資者關注的重點。

天風證券認為，盡管當前美聯(lián)儲在經(jīng)濟樂觀的預期下依舊保留全年75bp的降息空間，但若出現(xiàn)二次通脹壓力，降息空間有概率受到壓制。美國科技革命以及勞動力市場偏緊將從供需兩端增加美國再通脹概率，寬松的貨幣政策或推動通脹值遠離美聯(lián)儲2%的長期目標水平，因此對于未來降息空間仍需保持謹慎。

對于美聯(lián)儲降息時點，光大證券預判，美聯(lián)儲大概率會在年中開啟“非連續(xù)性”降息，并在首次降息后觀察通脹預期再相機抉擇。此外，相比于降息，考慮到暫緩縮表受到的阻力更小，美聯(lián)儲或選擇“先暫緩縮表，再相機降息”的決策路徑。