萬科的風(fēng)暴漩渦：郁亮被舉報(bào)后股價(jià)大跌多家投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)(4)

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2024-04-03 10:28:48 新浪

野村認(rèn)為萬科風(fēng)險(xiǎn)未除，將港股目標(biāo)價(jià)由10港元降至5.5港元，評級“中性”。

匯豐銀行則認(rèn)為，萬科2023年業(yè)績顯示盈利能力顯著受壓，核心利潤按年跌45%至104億元人民幣，較該行及市場預(yù)測低48%及45%。萬科不派末期息亦令人意外，顯示流動(dòng)性受壓。萬科面對多重壓力，包括改善合約銷售、節(jié)省財(cái)務(wù)資源以還債及保交樓。萬科優(yōu)勢為深圳重要企業(yè)地位，獲深圳國資委及深圳地鐵支持，

但至今所實(shí)現(xiàn)的支援有限，實(shí)質(zhì)支援的時(shí)機(jī)及速度對重建信心很重要。

匯豐基于盈利率嚴(yán)重受壓及短期經(jīng)營未見改善跡象，對萬科投資評級由“買入”降至“持有”，目標(biāo)價(jià)由8.7港元降至5港元。

不過，匯豐相信萬科內(nèi)部資源及截至去年底的970億元人民幣現(xiàn)金，仍足以應(yīng)付今年到期債務(wù)。公司目標(biāo)在兩年內(nèi)減債1000億元人民幣為正面信息，但公司對往后到期債券處理欠缺清晰計(jì)劃，引發(fā)投資者關(guān)注其債務(wù)支付并影響股價(jià)表現(xiàn)。

此外，摩根大通在研究報(bào)告中指出，萬科2023財(cái)年擬不派息、管理層減薪、公司暫停拿地均傳遞出壓力訊號，投資者對公司短期流動(dòng)性的擔(dān)憂不太可能平息。在出現(xiàn)更多確鑿證據(jù)表明資金壓力緩和之前，萬科股價(jià)將繼續(xù)承壓。

摩根大通表示，考慮公司營收及利潤將持續(xù)承壓等因素，將萬科H股和A股的投資評級從“中性”下調(diào)至“減持”。

建銀國際則發(fā)布報(bào)告稱，將萬科H股目標(biāo)價(jià)由11港元削至5.7港元，評級由“跑贏大市”下調(diào)至“中性”，原因是萬科去年業(yè)績欠佳，盈利減半、不派息，財(cái)務(wù)狀況惡化。核心盈利下跌50.4%至97.94億元人民幣，收入下跌7.6%、毛利率下跌5個(gè)百分點(diǎn)，減值損失增加。合約銷售連續(xù)三年下跌。

建銀國際認(rèn)為，在萬科去杠桿計(jì)劃下，將重視銷售多于利潤率、流動(dòng)性多于價(jià)值、償債多于派息，將今明兩年盈利預(yù)測下調(diào)43%至52%，目前未見短期催化劑，但亦未預(yù)期萬科會出現(xiàn)違約。

中信里昂證券相對正面將萬科企業(yè)A股評級上調(diào)至增持，目標(biāo)價(jià)10.10元。萬科的風(fēng)暴漩渦：郁亮被舉報(bào)后股價(jià)大跌，多家投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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