任澤平：取消限購救得了房地產(chǎn)嗎

5月9日，杭州與西安均宣布全面取消購房限購政策，旨在促進(jìn)房地產(chǎn)市場活力，尤其考慮到杭州作為江浙地區(qū)的重要增長極，每年吸引約20至30萬人口遷入，而西安則是西部地區(qū)人口流入的佼佼者。近期，多個(gè)一二線城市也紛紛調(diào)整限購措施，北京、深圳、成都等地或大幅放寬限制，或直接取消限購，盡管各城市政策松綁的力度不一。

然而，從前些時(shí)候廈門、蘇州、廣州等地放寬限購后的市場表現(xiàn)看，短暫的回暖后依舊難以擺脫疲軟態(tài)勢，提示限購放松并非房地產(chǎn)市場復(fù)蘇的萬能鑰匙。當(dāng)前，市場面臨的核心挑戰(zhàn)似乎更多關(guān)聯(lián)于居民購買力和市場預(yù)期的雙重壓力。

回顧歷史，日本“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”的案例被廣泛討論，這一理論指出，在資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅后，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表失衡，由追求利潤轉(zhuǎn)為減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)需求萎靡，陷入長期衰退。相似的情況在美國30年代大蕭條中也有體現(xiàn)，被稱作“流動(dòng)性陷阱”。解決之道在于政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激需求，幫助修復(fù)受損的資產(chǎn)負(fù)債表，如同2008年金融危機(jī)時(shí)美國的QE政策，以及中國的四萬億財(cái)政刺激計(jì)劃所展現(xiàn)的成效。

近年來美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，部分歸功于疫情期間通過QE、消費(fèi)券、企業(yè)補(bǔ)貼等手段有效維護(hù)了居民和企業(yè)的財(cái)務(wù)健康，避免了直接沖擊，保持了消費(fèi)和投資的動(dòng)力。這為中國提供了啟示，即在面對房地產(chǎn)市場疲軟時(shí)，需要從修復(fù)居民和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表入手，考慮如發(fā)行長期國債支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、發(fā)放消費(fèi)券、減稅降費(fèi)及對科技企業(yè)補(bǔ)貼等措施，并配合適度的貨幣寬松政策。任澤平：取消限購救得了房地產(chǎn)嗎。

針對房地產(chǎn)市場信心重建，除放寬限購和降息外，提議設(shè)立住房銀行以消化開發(fā)商庫存，轉(zhuǎn)為保障性住房，以及綜合運(yùn)用財(cái)政和貨幣政策工具。房地產(chǎn)市場的顯著下滑，如同班級優(yōu)等生得分不高，提示了考核標(biāo)準(zhǔn)（市場環(huán)境）的嚴(yán)苛，需適當(dāng)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，中國主要城市的五一假期新房銷售同比顯著下降，凸顯了行業(yè)面臨的困境及其對經(jīng)濟(jì)、就業(yè)和地方財(cái)政的負(fù)面影響。

值得注意的是，部分地方政府因土地拍賣受阻承受財(cái)政壓力，不僅影響正常運(yùn)作，還波及到民營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和信心，此問題亟待解決。對于個(gè)人而言，提出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的建議，基于的是對國家未來的美好愿景，而非特殊利益驅(qū)動(dòng)。尊重常識，樹立信心，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展的關(guān)鍵。因此，繼續(xù)支持生育政策、發(fā)展新型基礎(chǔ)設(shè)施和能源、增強(qiáng)股市樓市信心、保護(hù)民營經(jīng)濟(jì)的活力，這些主張的根本出發(fā)點(diǎn)，是為了國家的繁榮與人民福祉。