韓國股市又一次“升咖”失??？MSCI稱賣空禁令恐影響發(fā)達(dá)市場評估

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2024-06-07 15:10:37 財聯(lián)社

韓國股市面臨的折價問題一直是政府關(guān)注的重點，促使金融監(jiān)管部門致力于推行企業(yè)價值提升策略。然而，這一努力并未完全消除國際市場的顧慮。全球知名的指數(shù)提供商MSCI近期指出，韓國股市的賣空可接入性出現(xiàn)了下滑趨勢，并在最新的年度市場可進(jìn)入性評估中，將韓國的評級從正面調(diào)整為負(fù)面。這一調(diào)整部分歸因于韓國自去年11月起實施的全面禁止賣空措施，該禁令被認(rèn)為可能阻礙了韓國在MSCI市場分類中晉升為發(fā)達(dá)市場的進(jìn)程。

MSCI的市場分類評估側(cè)重于考量國家對外國投資者的開放度，包括資本流動的自由度和投資工具的多樣性。賣空機(jī)制作為衡量市場效率的關(guān)鍵指標(biāo)，其受限狀態(tài)自然引起了MSCI的關(guān)注。預(yù)計在6月20日發(fā)布的年度報告中，MSCI將公布各國市場分類的最新變動，而韓國多年以來力求邁入發(fā)達(dá)市場行列的努力，卻因市場可達(dá)性等問題面臨挑戰(zhàn)。

韓國股市長期存在的低估值現(xiàn)象，即便許多企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，股價仍常低于其資產(chǎn)凈值，且與海外同類公司相比估值更低。鑒于此，提升本土企業(yè)市值成為了尹錫悅政府的重要任務(wù)，伴隨著一系列新政策的推出。盡管過去一年中，韓國在市場準(zhǔn)入方面取得了一定進(jìn)步，比如開放部分外國銀行進(jìn)入本地銀行間市場和計劃延長韓元交易時間，但MSCI強(qiáng)調(diào)，這些改善措施的實際效果仍有待觀察，并需要與國際投資者共同評估。

尤其值得注意的是，賣空禁令成為MSCI評估中的不確定因素，同時也是韓國國內(nèi)一個敏感的政治議題。韓國個人投資者群體龐大，他們往往將股價下挫歸因于賣空行為，認(rèn)為這為機(jī)構(gòu)投資者提供了不公平的優(yōu)勢。該禁令出臺時恰逢韓國議會選舉周期，被視作政府爭取散戶支持的策略之一。然而，隨著政府在選舉中的失利，其在金融市場改革上的立場變得被動，對于賣空禁令是否按原計劃于6月底解除，韓國金融機(jī)構(gòu)至今未給出明確答復(fù)，這無疑增加了國際投資者對韓國市場的不確定性。

(責(zé)任編輯：喬嬌 TT0002)

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