券商：新一輪盈利預(yù)期上調(diào)或已開始，外資信心回暖聚焦高質(zhì)量成長

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2024-06-13 17:16:32 同花順

外資機(jī)構(gòu)針對當(dāng)前市場的見解已然揭曉。近期，中國股市在經(jīng)歷了一輪修復(fù)性上漲后步入短期震蕩調(diào)整階段，投資者正尋求在這一環(huán)境下把握投資良機(jī)。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)的整體形勢與房地產(chǎn)行業(yè)在一系列寬松政策扶持下的未來動(dòng)向，以及在全球化背景下中國企業(yè)海外拓展的新趨勢，特別是在美國對電動(dòng)車加征關(guān)稅的挑戰(zhàn)前的應(yīng)對策略，成為了關(guān)注焦點(diǎn)。

瑞銀證券研究部總監(jiān)徐賓在接受采訪時(shí)表示，市場可能已迎來新的一輪盈利預(yù)期上調(diào)周期。他指出，當(dāng)前A股的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)接近歷史高點(diǎn)，而強(qiáng)調(diào)“以投資者為中心”的資本市場政策導(dǎo)向或?qū)⒋偈故袌龉乐祷厣τ谡吡νΦ姆康禺a(chǎn)領(lǐng)域，徐賓預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售和新開工面積或?qū)⒃谖磥韮扇齻€(gè)月內(nèi)觸底反彈，這有利于增強(qiáng)消費(fèi)者信心，推動(dòng)消費(fèi)穩(wěn)定。

徐賓分析，年初至今，A股表現(xiàn)低于市場普遍預(yù)期，但隨著政府的積極表態(tài)及市場流動(dòng)性的改善，投資者情緒逐步回暖。進(jìn)入第二季度，隨著資本市場高質(zhì)量發(fā)展政策的出臺(tái)及宏觀政策的進(jìn)一步放松，A股市場重獲增長動(dòng)力。他預(yù)估，得益于名義GDP增長帶動(dòng)的營收增速恢復(fù)以及下游行業(yè)利潤率的提升，滬深300指數(shù)的每股收益（EPS）增長率今年有望達(dá)到8%。

在投資策略上，徐賓建議關(guān)注高質(zhì)量成長型股票，這類風(fēng)格有望略微領(lǐng)先市場，同時(shí)維持中高股息收益率的“價(jià)值”股作為防御配置。他看好大盤股，尤其是電子、食品飲料、石油煤炭和通信行業(yè)，并強(qiáng)調(diào)“中國特色估值體系”框架下的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)具有投資潛力。

關(guān)于外資動(dòng)向，徐賓指出，近期海外投資者對A股的信心有所回升，特別是海外長線資金基于中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象和市場估值吸引力，加大了對中國市場的關(guān)注。外資通常偏好高盈利確定性和良好分紅記錄的大盤股。

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