外資機(jī)構(gòu)針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的見解已然揭曉。近期，中國(guó)股市在經(jīng)歷了一輪修復(fù)性上漲后步入短期震蕩調(diào)整階段，投資者正尋求在這一環(huán)境下把握投資良機(jī)。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體形勢(shì)與房地產(chǎn)行業(yè)在一系列寬松政策扶持下的未來動(dòng)向，以及在全球化背景下中國(guó)企業(yè)海外拓展的新趨勢(shì)，特別是在美國(guó)對(duì)電動(dòng)車加征關(guān)稅的挑戰(zhàn)前的應(yīng)對(duì)策略，成為了關(guān)注焦點(diǎn)。

瑞銀證券研究部總監(jiān)徐賓在接受采訪時(shí)表示，市場(chǎng)可能已迎來新的一輪盈利預(yù)期上調(diào)周期。他指出，當(dāng)前A股的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)接近歷史高點(diǎn)，而強(qiáng)調(diào)“以投資者為中心”的資本市場(chǎng)政策導(dǎo)向或?qū)⒋偈故袌?chǎng)估值回升。對(duì)于政策力挺的房地產(chǎn)領(lǐng)域，徐賓預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售和新開工面積或?qū)⒃谖磥韮扇齻€(gè)月內(nèi)觸底反彈，這有利于增強(qiáng)消費(fèi)者信心，推動(dòng)消費(fèi)穩(wěn)定。

徐賓分析，年初至今，A股表現(xiàn)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，但隨著政府的積極表態(tài)及市場(chǎng)流動(dòng)性的改善，投資者情緒逐步回暖。進(jìn)入第二季度，隨著資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展政策的出臺(tái)及宏觀政策的進(jìn)一步放松，A股市場(chǎng)重獲增長(zhǎng)動(dòng)力。他預(yù)估，得益于名義GDP增長(zhǎng)帶動(dòng)的營(yíng)收增速恢復(fù)以及下游行業(yè)利潤(rùn)率的提升，滬深300指數(shù)的每股收益（EPS）增長(zhǎng)率今年有望達(dá)到8%。

在投資策略上，徐賓建議關(guān)注高質(zhì)量成長(zhǎng)型股票，這類風(fēng)格有望略微領(lǐng)先市場(chǎng)，同時(shí)維持中高股息收益率的“價(jià)值”股作為防御配置。他看好大盤股，尤其是電子、食品飲料、石油煤炭和通信行業(yè)，并強(qiáng)調(diào)“中國(guó)特色估值體系”框架下的優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)具有投資潛力。

關(guān)于外資動(dòng)向，徐賓指出，近期海外投資者對(duì)A股的信心有所回升，特別是海外長(zhǎng)線資金基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象和市場(chǎng)估值吸引力，加大了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注。外資通常偏好高盈利確定性和良好分紅記錄的大盤股。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，瑞銀預(yù)測(cè)中國(guó)2024年實(shí)際GDP增長(zhǎng)約4.9%。消費(fèi)預(yù)計(jì)將溫和復(fù)蘇，出口有望保持3.5%的增長(zhǎng)，得益于全球經(jīng)濟(jì)需求的小幅改善，而投資方面則預(yù)期基建和制造業(yè)投資將保持穩(wěn)定。

談及房地產(chǎn)市場(chǎng)，徐賓強(qiáng)調(diào)，政府近期的多項(xiàng)寬松政策旨在促進(jìn)去庫(kù)存和保障項(xiàng)目交付，這些措施有望在短期內(nèi)助力房地產(chǎn)銷售和新開工面積觸底反彈，進(jìn)而正面影響居民信心和消費(fèi)。

至于中國(guó)企業(yè)出海戰(zhàn)略，徐賓認(rèn)為，當(dāng)前環(huán)境下，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)產(chǎn)品，尤其是在研發(fā)上的長(zhǎng)期投入，使得中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)中展現(xiàn)出更高性價(jià)比。他指出，已經(jīng)在海外市場(chǎng)占有一席之地、成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的國(guó)內(nèi)企業(yè)和擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，尤其適合出海拓展。同時(shí)，他也提醒需留意海外關(guān)稅和成本風(fēng)險(xiǎn)。

總體而言，徐賓對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，強(qiáng)調(diào)了政策支持、盈利預(yù)期上調(diào)及企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的新機(jī)遇。