業(yè)內(nèi):市場短期以震蕩為主
油脂市場方面,上周五BMD毛棕櫚油期貨表現(xiàn)不佳,受連棕走勢拖累,9月合約收盤下滑0.53%,至每噸3914林吉特。馬來西亞棕櫚油7月出口量預(yù)計(jì)環(huán)比增長顯著,但隨后可能回調(diào),而7月庫存情況尚不明朗。近期關(guān)于直接柴油使用政策(DMO)可能存在變動(dòng)的消息,市場猜測調(diào)整涉及價(jià)格與對(duì)象,預(yù)計(jì)對(duì)基本面無直接影響。美國農(nóng)業(yè)部周五晚發(fā)布的7月供需預(yù)測報(bào)告較預(yù)期中性略顯積極,但報(bào)告前CBOT大豆價(jià)格已走弱,之后繼續(xù)下跌。美國總統(tǒng)特朗普遭遇槍擊事件的消息引起市場討論,若美元加息步伐放緩,美元走強(qiáng)將不利商品市場。盡管大豆可能再次成為中美貿(mào)易摩擦中的反制工具,但該預(yù)期過于遙遠(yuǎn),短期內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)成為交易焦點(diǎn)。當(dāng)前,CBOT大豆的主要影響因素仍是基本面的供需壓力。國內(nèi)油脂市場上周五沖高后滑落,棕櫚油引領(lǐng)上漲,可能是受到點(diǎn)價(jià)盤的支持。從基本面分析,國內(nèi)油脂供應(yīng)持續(xù)增加,豆油和棕櫚油短期庫存上升,菜油庫存保持高位,未來菜籽供應(yīng)充足。市場還在等待有關(guān)油脂行業(yè)運(yùn)輸調(diào)查結(jié)果的公布。中短期內(nèi),油脂市場利空消息眾多,且整個(gè)商品市場情緒波動(dòng)影響盤面,操作難度加大。操作策略上,建議趨勢投資者暫時(shí)觀望或在大跌時(shí)逢低買入棕櫚油,品種間價(jià)差同樣以觀望為主。
業(yè)內(nèi):市場短期以震蕩為主,油脂行業(yè)待調(diào)查結(jié)果
豆粕市場,美豆11月合約周五晚收于1064.5美分,跌幅0.3%。美國農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告調(diào)低了2024/25年度美國大豆產(chǎn)量,但仍高于市場平均預(yù)期。美豆價(jià)格已低于種植成本,價(jià)格越低,對(duì)天氣的敏感性越高,種植成本支撐作用增強(qiáng)。盡管種植面積、季度庫存及供需報(bào)告?zhèn)涫荜P(guān)注,但僅影響短期市場動(dòng)態(tài)。目前豆粕9月合約已跌破先前設(shè)定的支撐位,市場情緒悲觀。未來潛在利好可能來自美豆價(jià)格較低及初期單產(chǎn)預(yù)估較高。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)持續(xù)疲軟,尤其近月基差維持低位,豆粕已進(jìn)入季節(jié)性累庫周期。若美豆上漲與國內(nèi)豆粕基差回升相配合,上行潛力不容忽視。操作上需注意,美豆價(jià)格已跌穿種植成本,隨時(shí)可能因天氣因素反彈,連粕在缺乏上行動(dòng)力后已回調(diào)顯著,應(yīng)警惕風(fēng)險(xiǎn)。目前尚無法斷定豆粕跌勢已終結(jié)。