降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)

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2024-09-04 16:00:21 搜狐網(wǎng)

降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)

8月30日，作為8月最后一個交易日，本應(yīng)是平平無奇的一天，卻因?yàn)橐粍t消息引爆了A股市場。

社交網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳的是一張彭博終端的頁面截圖，內(nèi)容是彭博社從知情人士處獲知，中國正在考慮一進(jìn)步下調(diào)存量房貸利率，并允許規(guī)模高達(dá)38萬億元的存量房貸來做轉(zhuǎn)按揭，以此降低居民部門的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并提振消費(fèi)。降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)！

主要受此消息刺激，持續(xù)下行的地產(chǎn)板塊在當(dāng)日突然暴漲，申萬房地產(chǎn)指數(shù)當(dāng)日漲幅高達(dá)4.85%，該指數(shù)103個成分股中在當(dāng)日有101個上漲，單日漲幅超過5%的地產(chǎn)股則超過了30個，漲停的股票有兩只。與之對應(yīng)映的是，今年大熱的銀行板塊在當(dāng)日大跌，甚至跌幅排在申萬31個一級行業(yè)的末尾。

圖：申萬房地產(chǎn)指數(shù)8月30日分時走勢及成分股漲跌幅；資料來源：wind，36氪

從政策意圖來看，貸款利率的降低即意味著居民利息支出將會減少，那么上述政策旨在緩解居民部門的還貸壓力，省出來的錢款則可以用于刺激消費(fèi)；于銀行主要是緩解當(dāng)前存在的提前還貸壓力。

那么，調(diào)降存量房貸利率真的利好消費(fèi)么？對資本市場又會產(chǎn)生哪些影響呢？

調(diào)降存量房貸利率對消費(fèi)的影響只能定性

關(guān)于這則消息，劃重點(diǎn)的事實(shí)是兩個，其一是降存量房貸利率，其二是存量房貸轉(zhuǎn)按揭。而對于投資者，最為關(guān)心的問題主要有兩個，即在調(diào)降存量房貸利率后：

1.居民少支出的這部分錢款是否利好消費(fèi)？

2.隨著息差的收窄，以及轉(zhuǎn)按揭可能出現(xiàn)的價(jià)格競爭，對銀行是否構(gòu)成利空？

對于第一個問題，可以通過一次實(shí)際的貸款行為來推演舉例。假設(shè)目前向銀行貸300萬，期限為30年（360個月），貸款利率取5年期的LPR（3.85%），采用等額本息還款的方式，這樣算下來的月供為14064.25元。

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