“中國核酸藥物第一股”困局：圣諾醫(yī)藥資金危機難解，仍在等待BD機會

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2024-09-07 21:28:15 新浪財經(jīng)

中國核酸藥物領(lǐng)域的先行者圣諾醫(yī)藥（02257.HK），被譽為“中國核酸藥物第一股”，當前正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。2024年的中期業(yè)績報告顯示，公司上半年沒有實現(xiàn)任何產(chǎn)品銷售收入，虧損額達到4350萬美元，較去年同期的4110萬美元有所擴大?，F(xiàn)金流狀況同樣嚴峻，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物從2023年底的2390萬美元驟降至2024年中的770萬美元，同時，公司凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負，從2023年底的2450萬美元轉(zhuǎn)變?yōu)樨搨鶅纛~1780萬美元。

面對財務(wù)狀況的急劇惡化，圣諾醫(yī)藥采取了一系列成本控制措施，如裁員、調(diào)整研發(fā)管線重點、探索外部合作機會等，以減輕資金壓力。然而，這些努力似乎未能根本扭轉(zhuǎn)公司下滑的趨勢，融資方面也沒有顯著進展。圣諾醫(yī)藥創(chuàng)始人兼CEO陸陽曾在一次生物醫(yī)藥行業(yè)活動中演唱《等待》，這似乎映射了他對公司現(xiàn)狀的無奈與期待，渴望迎來轉(zhuǎn)機，實現(xiàn)觸底反彈。

圣諾醫(yī)藥自2007年成立以來，專注于基于核酸干擾（RNAi）技術(shù)研發(fā)新藥，擁有多年積累和獨特遞送技術(shù)，曾受到資本市場的高度青睞，累計融資近2.7億美元。公司管線涵蓋腫瘤學、纖維化疾病、病毒性疾病及心血管代謝疾病等多個治療領(lǐng)域，但至今尚未有一款產(chǎn)品成功獲批上市。

巨額研發(fā)投入是新藥開發(fā)的常態(tài)，圣諾醫(yī)藥亦不例外。其核心產(chǎn)品STP705盡管處于多個適應(yīng)癥的臨床試驗階段，且被視為最具商業(yè)化潛力的管線，但其研發(fā)進展與資金分配情況仍引起市場關(guān)注。尤其是在部分適應(yīng)癥開發(fā)合作終止后，公司需不斷調(diào)整策略，集中資源推進關(guān)鍵項目，如STP705的商業(yè)化進程。不過，首席醫(yī)務(wù)官Francois Lebel的離職，為STP705的未來增添了幾分不確定性。

此外，圣諾醫(yī)藥在財務(wù)管理上的一個重大失誤是投資私募基金遭遇潛在違約，導致按公平值計的金融資產(chǎn)虧損近1810萬美元，加劇了公司的財務(wù)困境。目前，圣諾醫(yī)藥正就此事展開獨立調(diào)查，并依賴股權(quán)和債務(wù)融資維持運營，同時積極尋求合作伙伴，以BD合作方式推進產(chǎn)品開發(fā)，如與華蘭生物及Gore Range Capital的合作，盡管這些合作的財務(wù)細節(jié)未完全公開。

然而，隨著股價的大幅下跌，圣諾醫(yī)藥的市值縮水嚴重，這無疑削弱了其在合作談判中的地位，未來的融資前景與合作路徑充滿了未知數(shù)。圣諾醫(yī)藥能否找到破解資金危機的鑰匙，重拾市場信心，成為了業(yè)界關(guān)注的焦點。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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