跑步進場的新基民：賺了指數(shù)卻難賺收益？新資金攤薄惹質(zhì)疑

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2024-10-10 07:55:00 鳳凰網(wǎng)

國慶假期后，A股市場在第二個交易日遭遇顯著回調(diào)，上證指數(shù)、深證成指、北證50和科創(chuàng)50等主要指數(shù)均有不同程度下跌，而個股普遍下滑，僅少數(shù)股票逆市上漲。這種劇烈波動不僅考驗著新入場股民的應(yīng)對能力，也讓基金的建倉策略受到影響，部分基金因此出現(xiàn)了凈值增長落后于基準(zhǔn)指數(shù)的情況。

據(jù)統(tǒng)計，在眾多被動指數(shù)型股票基金中，大部分基金的收益率未能超越其業(yè)績基準(zhǔn)，部分基金甚至大幅落后，引發(fā)了投資者對于基金運作有效性的質(zhì)疑。分析指出，新資金的快速涌入是導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因，這些新增資金在短期內(nèi)稀釋了原有投資組合的收益。特別是在市場回調(diào)時，這些新資金更是面臨雙重打擊。

面對市場波動加劇，基金經(jīng)理們表示將采取更為謹(jǐn)慎的建倉策略，以求在市場下行時減少損失。有基金經(jīng)理指出，雖然這可能意味著錯過部分上漲機會，但同樣能在市場下跌時提供一定的緩沖。

具體案例中，如萬家中證全指公用事業(yè)ETF在市場高漲時匆忙建倉，卻因隨后市場回調(diào)而遭遇凈值損失，顯示出即使遵循被動管理原則，外部環(huán)境的急劇變化也可能對基金表現(xiàn)造成不利影響。類似地，北證50指數(shù)基金及其他追蹤特定成長風(fēng)格或近期熱門行業(yè)指數(shù)的基金也出現(xiàn)了類似的問題，新老資金的利益平衡成為基金管理中的一個挑戰(zhàn)。

為應(yīng)對此類情況，部分基金公司迅速調(diào)整了申購政策，采取限制大額申購的措施，旨在控制基金規(guī)模，保護現(xiàn)有投資者利益，同時也為更好地管理市場波動帶來的影響。盡管短期內(nèi)這些基金的表現(xiàn)可能不盡如人意，但從長期來看，隨著資金逐步配置到位，跟蹤誤差有望逐漸縮小。

此輪市場波動不僅凸顯了投資中風(fēng)險控制的重要性，也提醒投資者和基金管理人在市場熱情高漲時保持理性，審慎評估投資決策。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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