10月21日，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。1年期LPR為3.10%，上月為3.35%；5年期以上LPR為3.60%，上月為3.85%。兩個(gè)品種分別較上月下降25個(gè)基點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為，此次1年期和5年期以上LPR均下降25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率下降，有助于降低社會(huì)融資成本，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)總需求，支持物價(jià)合理回升，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。5年期以上LPR與購(gòu)房成本密切相關(guān)，其下降將進(jìn)一步節(jié)省房貸利息支出。以100萬(wàn)房貸本金、30年期限的按揭貸款為例，選擇每月等額本息的方式，此次LPR下降可使每月還款額減少約142元，利息總額累計(jì)減少超5萬(wàn)元。

今年以來(lái)，5年期以上LPR累計(jì)下降了60個(gè)基點(diǎn)，對(duì)新、老房貸都是重大利好。對(duì)于即將買(mǎi)房貸款的人來(lái)說(shuō)，利息成本更低。對(duì)于存量房貸借款人來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)LPR下降了0.6個(gè)百分點(diǎn)，加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均約下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年房貸利率降幅可能超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過(guò)存量房貸利率批量調(diào)整，存量房貸借款人在下一次貸款重定價(jià)日后，還將享受到LPR下降帶來(lái)的好處，減輕利息負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)消費(fèi)能力。

例如，北京某存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR＋55個(gè)基點(diǎn)），則其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步，10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調(diào)整至“減30個(gè)基點(diǎn)”，該房貸利率調(diào)整為3.9%（LPR-30個(gè)基點(diǎn)）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%（LPR-30個(gè)基點(diǎn)）。兩步調(diào)整完后，2024年該房貸利率累計(jì)下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)，按照100萬(wàn)貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過(guò)24萬(wàn)元，每月月供減少超過(guò)800元。

對(duì)于本次LPR下降，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝已在2024金融街論壇年會(huì)開(kāi)幕式上有所預(yù)告。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，此次LPR下降將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，并有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，為完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。據(jù)測(cè)算，按房貸本金100萬(wàn)、期限30年的按揭貸款為例，每月可節(jié)省利息支出約344元，利息總額累計(jì)可節(jié)省超過(guò)12萬(wàn)元。

展望未來(lái)，王青認(rèn)為11月、12月LPR報(bào)價(jià)下降的可能性較小。一方面，9月政策利率降幅較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，這意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，會(huì)制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。他同時(shí)指出，明年LPR或還有一定下行空間，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。

9月27日，人民銀行將公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由1.7%下調(diào)至1.5%，帶動(dòng)中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日?qǐng)?bào)出的LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化。這表明由短及長(zhǎng)的利率傳導(dǎo)關(guān)系在逐步理順，貨幣政策傳導(dǎo)效率不斷提升。

LPR是由20家報(bào)價(jià)行每月根據(jù)其對(duì)最優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)的貸款利率，按市場(chǎng)化原則報(bào)價(jià)，經(jīng)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心算術(shù)平均得出的報(bào)價(jià)利率。當(dāng)前，公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率對(duì)LPR報(bào)價(jià)有一定參考作用。近幾年來(lái)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大，貸款利率下降幅度大于LPR降幅，特別是最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)貸款利率降幅更大，導(dǎo)致LPR報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)貸款利率之間出現(xiàn)一定偏離。本次LPR下降反映了部分報(bào)價(jià)行通過(guò)下調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量不斷提高。

央行在《2024年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中明確，下一步將持續(xù)改革完善LPR，提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更好發(fā)揮利率自律機(jī)制作用，維護(hù)理性有序競(jìng)爭(zhēng)秩序，暢通利率傳導(dǎo)渠道，為經(jīng)濟(jì)回升向好和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。