張燕生認(rèn)為，特朗普可能會(huì)對(duì)全球?qū)嵤└叩亩愂?，尤其?duì)中國(guó)加征高達(dá)60%的關(guān)稅，并考慮取消最惠國(guó)待遇。如果這一政策得以落實(shí)，將加劇全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。中國(guó)可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)需擴(kuò)大，強(qiáng)化自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以應(yīng)對(duì)外部壓力，并在不確定的全球貿(mào)易環(huán)境中尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

呂祥分析，預(yù)計(jì)特朗普將延續(xù)對(duì)華的貿(mào)易保護(hù)策略，但可能不會(huì)大幅增加現(xiàn)有關(guān)稅。相反，他可能更關(guān)注具體產(chǎn)業(yè)，尋找對(duì)華談判的杠桿。由于美國(guó)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)有限，資本在壟斷行業(yè)中利潤(rùn)空間趨于飽和，特朗普政府或?qū)⒉扇〈胧┫拗瀑Y本流向中國(guó)，以防過(guò)多資金外流。在關(guān)稅政策之外，特朗普預(yù)計(jì)還將采取非關(guān)稅措施，限制中國(guó)的高端制造業(yè)和先進(jìn)產(chǎn)能的對(duì)外輸出。與此同時(shí)，他可能在技術(shù)領(lǐng)域?qū)嵤└鼮閲?yán)格的出口管制，通過(guò)所謂的“小院高墻”戰(zhàn)略限制中國(guó)對(duì)關(guān)鍵技術(shù)的獲取，以維持美國(guó)在技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

特朗普的減稅和利益導(dǎo)向政策符合金融市場(chǎng)的偏好，能夠激勵(lì)資本投入，但其政策的不可預(yù)測(cè)性可能帶來(lái)金融市場(chǎng)的短期波動(dòng)。中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，特朗普的當(dāng)選可能會(huì)帶來(lái)更加激進(jìn)的貿(mào)易保護(hù)政策，不僅對(duì)中國(guó)，也對(duì)盟友可能增加經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。這樣的立場(chǎng)可能加劇全球市場(chǎng)的動(dòng)蕩，使投資者更傾向于避險(xiǎn)資產(chǎn)。今年以來(lái)，金價(jià)屢創(chuàng)新高，特朗普當(dāng)選后金價(jià)可能迎來(lái)大幅上漲的局面。王紅英建議，投資者可以考慮采取更加靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，比如買(mǎi)入看跌期權(quán)或使用跨式期權(quán)組合策略，以對(duì)沖黃金價(jià)格的潛在波動(dòng)。

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫分析了特朗普當(dāng)選后對(duì)美股、A股和港股的影響。他認(rèn)為，特朗普當(dāng)選將為美國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)短期利好。共和黨已控制參議院，有較大可能同時(shí)控制國(guó)會(huì)參眾兩院，將減少未來(lái)財(cái)政政策推出的阻力，債務(wù)上限問(wèn)題解決的速度將提高，有利于推出新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。從行業(yè)角度看，特朗普宣稱(chēng)將重點(diǎn)支持的傳統(tǒng)汽車(chē)和能源行業(yè)，未來(lái)可能會(huì)受到更多關(guān)注。然而，市場(chǎng)表現(xiàn)仍取決于特朗普上任后的政策走向。如果他繼續(xù)推行貿(mào)易保護(hù)主義，可能引發(fā)其他國(guó)家的反制措施，進(jìn)而對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成壓力，政策的不確定性或?qū)_擊美國(guó)金融市場(chǎng)。對(duì)于A股和港股，特朗普的潛在關(guān)稅政策可能繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)美國(guó)通脹壓力時(shí)可能放緩降息節(jié)奏，這會(huì)對(duì)美元和美債收益率形成支撐，給市場(chǎng)帶來(lái)短期壓力。然而，鑒于特朗普第一個(gè)任期內(nèi)關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)出口增長(zhǎng)影響有限，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息周期，A股的抗外部沖擊能力將在短期波動(dòng)后逐漸增強(qiáng)，回歸經(jīng)濟(jì)基本面影響。國(guó)內(nèi)一攬子增量政策的實(shí)施有望穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，緩解外部波動(dòng)。