同業(yè)存單供需兩旺利率下行趨勢明顯(2)

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2024-12-05 14:50:05 新浪財經(jīng)

民生銀行研究院認為，上述倡議是降低銀行負債成本的舉措，增加了銀行配置同業(yè)存單和債券的空間。隨著負債成本下降，銀行投資存單的邊際收益增加，可能促使部分銀行增配同業(yè)存單，在銀行提價發(fā)行意愿降低、配置意愿上升，且機構(gòu)增配同業(yè)存單可能性上升的預(yù)期下，市場提前搶跑。

對于1年期AAA同業(yè)存單利率下限，市場存在分歧。國海證券認為，若R007壓縮至1.5%附近，則1年期存單有向下突破1.6%的可能；華泰證券認為，1年期大行同業(yè)存單利率將向資金利率DR007進一步靠攏，短期或逼近1.6%；招商證券認為，非銀同業(yè)活期存款利率有望迎來0.2個百分點左右的下行，同業(yè)存單利率中樞短期有望向1.7%左右靠攏；民生銀行研究院認為，1年期AAA同業(yè)存單利率中樞為1.7%，短期內(nèi)繼續(xù)向下突破或有阻力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當前的12月同業(yè)存單發(fā)行量已超過2300億元，凈融資規(guī)模超過1300億元。本周同業(yè)存單一級市場發(fā)行較為火爆，募集規(guī)模相對較大。大行、股份行1年期同業(yè)存單參考收益率多在1.70%，頭部城商行1年期同業(yè)存單參考收益率多在1.72%。

近期的同業(yè)存單發(fā)行結(jié)果顯示，民生銀行、光大銀行、寧波銀行、杭州銀行、南京銀行、北京農(nóng)商行1年期同業(yè)存單參考收益率分別為1.70%、1.70%、1.72%、1.72%、1.73%、1.73%，還有其他多家股份行參考收益率也降至1.70%。

招商證券表示，同業(yè)存單作為銀行補充負債的主要融資工具，得益于其發(fā)行流程簡單、可靈活選擇發(fā)行時間窗口、不可提前贖回、定價市場化、可二級交易、流動性較強、流動性指標考核友好等特性，深受銀行青睞。今年銀行存款增長壓力較大，同業(yè)存單累計凈融資規(guī)模創(chuàng)新高，部分大型銀行存單備案使用率一度逼近上限。

截至2024年11月22日，共392家銀行公布2024年存單發(fā)行備案，合計規(guī)模27.31萬億元。預(yù)計12月下旬將迎來2025年的同業(yè)存單發(fā)行計劃備案工作。經(jīng)歷了今年負債端的掣肘，預(yù)計明年銀行可能會在滿足監(jiān)管要求的前提下進一步提升存單備案規(guī)模。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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