周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了有所分化的態(tài)勢(shì)。前期強(qiáng)勢(shì)的人形機(jī)器人、AI+等品種有所分化、休整。但大消費(fèi)股以及大金融股則出現(xiàn)了強(qiáng)勁的領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。受此驅(qū)動(dòng)，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)出現(xiàn)震蕩休整態(tài)勢(shì)。但創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)則出現(xiàn)了強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。看來(lái)，資金雖有所轉(zhuǎn)向，但A股主要股指卻出現(xiàn)了更為強(qiáng)硬的揚(yáng)升態(tài)勢(shì)。

股債雙牛

從盤(pán)面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)所處環(huán)境的確出現(xiàn)了積極的變化，一方面是體現(xiàn)在資金總量的預(yù)期層面。由于近段時(shí)間以來(lái)，國(guó)債市場(chǎng)持續(xù)走高，使得國(guó)債收益率隨之持續(xù)走低，如此就使得社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率節(jié)節(jié)回落，使得社會(huì)財(cái)富迫切需要尋找新的投資方向，以獲取更高的收益。因此，部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的社會(huì)財(cái)富已經(jīng)率先進(jìn)入資本市場(chǎng)，既包括南向資金進(jìn)軍港股，而且還包括A股的紅利股、處在低位的大消費(fèi)股。這也得到了相關(guān)信息的佐證，比如說(shuō)周四A股市場(chǎng)成交金額1.87萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放大905億元，而且紅利股、大消費(fèi)股出現(xiàn)在漲幅榜前列。由此可見(jiàn)，當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)出現(xiàn)了股債雙牛的運(yùn)行格局。

另一方面則是積極的增量政策預(yù)期在持續(xù)升溫。在周四盤(pán)中，關(guān)于穩(wěn)內(nèi)需措施即將出臺(tái)的相關(guān)預(yù)期得到了市場(chǎng)參與者的廣泛認(rèn)可，因此，不僅僅是A股的大消費(fèi)股出現(xiàn)了強(qiáng)有力的拉升走勢(shì)，而且港股的消費(fèi)股也隨之揚(yáng)升，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了無(wú)論是外資還是內(nèi)資，均認(rèn)可消費(fèi)成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)引擎，這對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極的推動(dòng)。畢竟消費(fèi)驅(qū)動(dòng)會(huì)進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更為健康，從而更有利于A股的長(zhǎng)期運(yùn)行。

熱點(diǎn)輪動(dòng)

如此的走勢(shì)就意味著周四的盤(pán)面出現(xiàn)了諸多積極信息，一是股債雙牛，而且債券市場(chǎng)越漲，越意味著權(quán)益資產(chǎn)的后續(xù)增量資金越多，因?yàn)閭袌?chǎng)的牛市會(huì)倒逼更多的社會(huì)財(cái)富去配置風(fēng)險(xiǎn)收益比更具優(yōu)勢(shì)的權(quán)益資產(chǎn)。二是資金有所轉(zhuǎn)向，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)的預(yù)期出現(xiàn)了微妙的變化，尤其是對(duì)近期一系列會(huì)議所傳遞出的未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新格局的預(yù)期，所以，資金更愿意流向那些產(chǎn)業(yè)催化劑較為突出的大消費(fèi)主線(xiàn)。

不過(guò)，就未來(lái)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，可能會(huì)出現(xiàn)熱點(diǎn)輪動(dòng)的態(tài)勢(shì)。即一方面是大消費(fèi)主線(xiàn)以及大金融股為代表的高股息率主線(xiàn)，另一方面則是科技成長(zhǎng)主線(xiàn)。也就是說(shuō)，雖然周四的盤(pán)面顯示出科技成長(zhǎng)主線(xiàn)有所回落，尤其是人形機(jī)器人、AI+等相關(guān)主線(xiàn)。但，一是因?yàn)楫?dāng)前A股流動(dòng)性極其充沛，完全有能力支撐各個(gè)熱點(diǎn)輪動(dòng)的盤(pán)面。二是因?yàn)榇笙M(fèi)主線(xiàn)面臨的政策預(yù)期的催化，而人形機(jī)器人、AI+等科技創(chuàng)新主線(xiàn)則面臨的是新產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)持續(xù)涌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)催化。有著一樣的催化劑，也有著一樣的流動(dòng)性，所以，這些熱點(diǎn)有望輪動(dòng)，從而推動(dòng)著A股的重心持續(xù)上移。

綜上所述，短線(xiàn)A股市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)的運(yùn)行格局。在周五，不排除人形機(jī)器人、AI+等科技成長(zhǎng)股主線(xiàn)再度復(fù)出的可能性。所以，對(duì)于短線(xiàn)A股，不宜恐高，也不宜盲目頻繁操作，而宜堅(jiān)定牛市來(lái)臨的信心，也宜堅(jiān)定持股的信心。